东吴证券-北交所定期报告：小米举办新品发布会，北证50下跌1.37%-250925

- 数字人民币国际运营中心在上海正式运营，推出跨境支付、区块链服务和数字资产平台。

- 商务部将三家美国企业列入不可靠实体清单，禁止其在中国的进出口活动和新增投资。

- 小米发布全新小米17系列手机，并计划大幅缩短汽车交付周期，市场整体表现波动，北证50下跌1.37%。

本投资报告涵盖了宏观经济动态和微观企业活动的核心要点： 1. **宏观经济动态**： - 数字人民币国际运营中心在上海正式运营，推出三大业务平台，标志着数字货币在国际市场的推广和应用。

2. **政策与监管**： - 商务部将三家美国企业列入不可靠实体清单，禁止其在中国进行进出口活动及新增投资，反映出中美之间的紧张关系及对国家安全的重视。

3. **企业动态**： - 小米发布了全新小米17系列手机，起售价4499元，进一步提升其市场定位。

同时，小米汽车计划优化交付周期，预计可缩短交付时间。

4. **市场表现**： - 2025年9月25日，科创50上涨1.24%，北证50下跌1.37%。

整体A股市场表现平稳，上证指数微跌，创业板指上涨1.58%。

5. **北交所表现**： - 北交所成分股数量为277个，平均市值31.80亿，成交额209.20亿元，较前一交易日有所增加。

6. **新股信息**： - 今日新股920015.BJ锦华新材，主营酮肟系列精细化学品的研发、生产和销售。

7. **风险提示**： - 投资风险包括个股盈利不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦升级及政策变动等。

本报告的投资建议及理由为： - 关注小米17系列手机的发布，预计将推动销售增长。

- 小米汽车交付周期的优化可能提升市场竞争力。

- 关注数字人民币国际运营中心的启动，可能带动相关行业发展。

- 注意商务部对不可靠实体清单的新增企业，可能影响相关股票表现。

- 关注市场整体表现，尤其是科创50和创业板指的上涨趋势。

- 风险提示包括个股盈利不及预期和政策变化等。