宏观：以伊冲突缓和，美联储偏鹰官员放鸽 海外方面：本周中东局势一波三折，伊朗袭击卡塔尔美军基地但未波及能源设施，特朗普称其“反应软弱”并感谢提前通报，同时称以伊已…
事件：2025年6月17日，公司收到中国登记结算有限责任公司深圳分公司出具的《证券过户登记确认书》，2025年员工持股计划已通过非交易过户方式，以14.83元/股的价格受让公司回购专…
核心观点 观点:棕榈油短期易涨难跌，但上方空间有限，在[8800]价位存在压力 合约:p2509 逻辑:东南亚处于产量季节性转换阶段，预计后续产量恢复为主，中长期预计承压运…
推荐逻辑：1）泽布替尼出海标杆，2024年收入26亿美元(+105%)，预计全球销售额有望持续增长。2）在研Bcl-2i和BTKCDAC于2025年迎来多项催化事件，未来依托泽布替尼全球商业化渠道…
板块逻辑： 油品和油化工相对于原油的估值已经出现了连续三周的压缩，假设原油不会快速趋势走弱，化工品的格局相对原油将略略偏强，诸多品种的利润在原油的上涨中大幅压缩，…
海外经济:美联储6月议息会议按兵不动 美联储公布6月利率决议，将基准利率维持在4.25%-4.5%不变，连续第四次会议按兵不动，符舍市场预期。美联储表示，对前景的不确定性已减…
重要新闻： 基本面保持稳定。 利多因素： 1.中美关税政策缓和。 2.半导体板块仍处于扩张周期。 3.缅甸复产不及预期。 利空因素： 1.关税政策反复。…
每日观点 1、基本面: 供给端来看，上周碳酸锂产量为18462吨，环比增长1.84%,高于历史同期平均水平。 需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为86570吨，环比增加0.5…
金融期权成交量624万张：金融期权市场成交相对活跃，其中上证50ETF期权成交量达到135万张，持仓量为142万张，创业板ETF期权成交量达到111万张，持仓量为144万张，中证1000股指期…
中东局势不明朗，港股料持续整固 中东局势急剧升温，亚洲股市普遍下跌，但美股隔晚续涨，中港股市表现更硬朗，全日低开高走，收市升过百点，更以全日最高位收市，但仍受制廿…
一、财信研究观点 【市场策略】市场全天震荡反弹，煤炭、港口航运方向走强 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观…
重点子行业观点 人形机器人： 6月17日，五洲新春发布2025年度向特定对象发行A股股票预案。预案显示，五洲新春本次向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过10亿元（含本…
Robotaxi商业化落地加速，规模上量拐点临近：Robotaxi定位L4，为可摈弃驾驶员/车内安全员、可在城市指定场景下运营的高阶无人驾驶。从2H24至今，全球Robotaxi头部公司的订单量、…
流动性：M1和M2增速差在2025年5月为-5.6个百分点。（1）BCI中小企业融资环境指数2025年5月值为49.09，环比上月+2.20%；（2）M1和M2增速差与上证指数存在较强的正向相关性：M1和M…
摘要 当周期货标的现货指数上海出口结算运价指数（SCFIS）欧洲航线小幅增加，美西航线则继续大幅上涨。中国出口集装箱运价指数（CCFI）继续上行，上海出口集装箱运价指数（S…
供应端，周末美国对伊朗核设施突袭，正式介入伊以冲突，中东地缘局势已上升至新阶段。市场对伊朗可能进行的包括封锁霍尔木兹海峡、打击美军中东基地或者支持代理人间接回击已经…
本周豆粕继续反弹。 成本端，近期美豆产区天气尚可，截至6月15日大豆播种录得93%接近尾声，优良率下降至66%低于预期；同时降雨存在使大豆产区干旱比率维持在13%，利于大豆生…
纯苯:供应端石油苯、加氢苯开工率持续回升。需求方面，五大下游中仅有苯酚受扬州实友停车影响开工率下降，其他四大下游受装置重启、提负影响，开工率有不同程度提升，总体对纯苯…
投资要点 公司聚焦新材料行业，多维度延展布局。泛亚微透深耕新材料领域，现已形成ePTFE微透产品、CMD及气体管理产品、SiO2气凝胶产品、高性能线束产品等四大核心业务产品，…
投资要点： A股市场综述 周一（06月23日）A股市场低开高走、小幅震荡上行，早盘股指低开后震荡回落，盘中沪指在3348点附近获得支撑，随后股指震荡上行，盘中银行、软件…
为什么能效对节能重要？ 能效措施减少了支撑和促进我们经济增长所需的能源数量。在能源需求预计将显著增长的经济体中，效率也有助于通过增加对额外能源服务的获取来改善人们…
今日关注 指数涨跌情况：今日A股主要宽基指数多数上涨。截止收盘，沪指涨0.65%，收报3381.58点；深证成指涨0.43%，收报10048.39点；创业板指涨0.39%，收报2017.63点；科创50…
港股市场表现回顾： 本周地缘冲突升级，叠加港元汇率接近弱方保证，短期资金面预期承压，本周港股市场明显回调。恒生综指/恒生指数/恒生科技分别-1.70%/-1.52%/-2.03%。本周…
投资要点 （1）6月经济景气度延续平稳，关注价格边际改善的前瞻性指引信号 从高频数据来看，6月经济景气度延续平稳态势，工业需求边际回落，消费和出口保持韧性，房地产…
行情回顾 本期（6月16日-6月20日），沪深300下跌0.5%，机械板块下跌1.6%，在所有一级行业中排名13。细分行业看，锂电设备涨幅最大，上涨7.2%；工业机器人及工控系统跌幅最大…
【今日关注】 上周五又是震荡收跌的一天，量能明显不足。板块方面，86个行业有60个收跌。其中文化传媒、游戏、采掘和多元金融跌幅居前，少数行业如保险、港口、电子化学、酿…
观点:PTA等待做空机会，但上方空间也可能较大 合约:TA509 逻辑;供应说二季宝有集中松修，且下游聚飚数据苟可，尽管受到于关脱等狮期可能影响中长期终崃高费出口，但短期…
概览和展望 存量难去与增量压顶下的深度调整 2025年第一季度，深圳甲级写字楼市场延续深度调整周期，租金水平呈现连续第11个季度下行，平均净有效租金环比跌幅扩大1.7%…
投资摘要 虚拟资产&资产交易平台：随着各国对虚拟资产领域监管框架不断完善，机构入局增加，叠加流动性宽松预期，虚拟资产趋势持续向好。稳定币有望加速w eb3.0扩圈，且稳定…
一、市场回顾 本周农业板块表现落后于大市，农产品加工相对于其他二级子行业表现相对抗跌。1.本周，申万农业指数下跌3.13%，同期，上证综指下跌0.5%，深成指下跌1.15%，农业…
全球领先的椰子水饮料企业。IFBH是一家植根泰国的即饮饮料及即食食品公司。公司于2013年创立的if品牌，是将即饮天然椰子水引入中国内地（公司的最大市场）的领导者。除中国内地…
【行情复盘】 上周天然橡胶主力合约RU2509价格在13705-14100元/吨之间运行，上周期货价格窄幅震荡，总体微幅上涨。 截至2025年6月20日上周五下午收盘，天然橡胶主力合约…
强生公布PFA研究进展，2025年国产PFA品牌有望进入商业化快车道 近期强生在HRS2025会议上公布三项研究，涉及强生目前最重要三款PFA产品，包括Omnypulse、VARIPULSE和双能量TH…
USDA：6月12日止当周美国大豆出口销售合计净增61.47万吨好于预期 美国农业部（USDA）公布的出口销售报告显示，6月12日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增53.95万吨，…
行业观点： 1)上周（6/16-6/20）大消费板块全线收跌。食品饮料、家用电器、商贸零售、社会服务、纺织服饰、美容护理周涨跌幅分别为0.12%、-0.23%、-2.75%、-3.29%、-5.12%、…
本周要闻： 美国袭击伊朗三处核设施 6月21日，美国投掷了六枚“钻地弹”用于袭击伊朗福尔多核设施，美国还向伊朗其他核设施发射了30枚“战斧”导弹。21日，美国总统特朗…
估值 从大宗的分析框架而言，一般来说不外乎估值和驱动两个维度。估值，解决静态的问题，就是一个商品贵不贵。一般而言，贵不贵相对容易解决。对比历史，可以明确的看到，目…
周观点：5月统计局全国地产数据环比走弱 2025年5月，全国房地产市场底部。单月开发投资同比降幅扩大至-12.0%（前值-11.3%），1-5月累计投资3.62万亿元，同比下降10.7%。新房…
当前利率交易及个券选择逻辑 近期利率老券和长端信用债表现好于长端利率活跃券，本质原因在于活跃券利率已经下行接近前低的情况下，投资者又对债市抱有较高的乐观情绪，因此…
HBM5将于2029年商业化，性能取决于浸没式冷却。 韩国科学技术院（KAIST）教授指出，HBM5将于2029年商业化，届时散热技术将取代封装成为HBM市场竞争的主要因素，其性能取决于…
降佣让利政策+兴趣内容生态，平台格局持续变革 大促期间抖音美妆板块GMV占比正逐步接近淘系平台，交易规模庞大。根据青眼情报，四大电商（淘系、京东、抖音、快手）平台618…
◆库存：当周美国商业原油库存下降，但汽油和馏分油库存增加。美国原油库存下降1150万桶，该降幅为自2024年6月28日当周以来最大，此前市场预期为减少180万桶。当周美国原油库存…
一、超长城投债领跑 信用债收益率跟随利率债下行，整体虽仍处在利差压缩行情中，但不同券种、期限信用利差表现涨跌互现。 ①1年期左右的短信用整体跟随利率趋势，在前期…
【盘面回顾】本周锌价偏弱震荡，报收在21925元每吨。国内七地锌锭库存最新为7.96万吨，仍处在历年低位；LME持续减少库存至12.62万吨；锌精矿中国主要港口库存总计33.5万吨，环比…
一周大事记 国内：进一步深化中亚合作，8项金融政策蓄势待发。6月16日，《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》公布，从政策层面强化对创新药企业…
报告要点 上期所暂停布针新仓单注册，引发当夜市场大幅波动。本文从俄针交割品体量、期货定价估值等角度进行分析。预计现有布针仓单仍会压制近月合约，且现货市场疲软限制涨…
镍交易逻辑及策略 需求端 宏观方面，关税前景多变，地缘冲突升级，市场避险情绪上升。美联储按兵不动，美元上涨。 6月逐步进入传统淡季，市场按需逢低采购，成交略…
基本面信息： 1、行业达成自律减产，供给稳定； 2、光伏上游环节库存压力仍大，产能待出清。 观点： 协会开会讨论“限产报价”小作文被证伪，硅料供应暂稳，需…
华为召开HDC 2025大会 6月20-22日，华为开发者大会（HDC 2025）在东莞松山湖召开。1.2万名全球开发者汇聚一堂，体验鸿蒙最新的创新成果，解锁AI应用的创意边界。大会集中展…
市场焦点 （1）美联储将基准利率维持在4.25%-4.50%不变，自1月以来第四次决定维持利率不变。美联储点阵图显示，2025年预计将降息两次，预计2026年和2027年各降息25个基点。 …