投资要点 2024年小米SU7上市即成爆款，小米集团车人家全生态闭环，开启“手机×AIoT”和智能电动汽车双轮驱动发展模式。“手机×AIoT”通过全球化、高端化、持续扩大品类等实…
1、美联储继续按兵不动，点阵图显示今年仍降息两次，但有更多官员倾向于不降息，且声明称不确定性仍高并暗示滞胀风险增加。美联储主席鲍威尔。预计未来数月通胀压力将因关税显著…
【周报摘要】 豆粕:外盘方面，本周CBOT大豆价格走势震荡，一方面NOPA公布5月大豆压榨量低于预期以及美豆主产区天气预期出现大量降雨或利于美豆生长对盘面有所压制，不过美豆…
核心观点 观点:棕榈油短期易涨难跌，但上方空间有限，在[8800]价位存在压力 合约:p2509 逻辑:东南亚处于产量季节性转换阶段，预计后续产量恢复为主，中长期预计承压运…
逻辑：昨日，煤焦价格整体延续震荡向上趋势，目前焦煤09合约自底部反弹12%，焦炭反弹7%。现货端，焦炭第4轮提降已陆续落地，暂未有进一步提降动态。 市场方面，近日受安全因…
基本内容 基于2025年中国党政机关实施的“史上最严”禁酒令政策，我们分析了其对党风廉政建设、白酒消费市场及社会文化的影响。禁酒令通过全面禁止公务饮酒，强化了反腐倡廉…
本周看法：基本面预期弱化，承压运行。投资者可重点关注5.8万元支撑，若跌破且未能快速收复可逢高做空。 上周看法：矿价企稳，区间震荡为主 逻辑判断： 1.行业资讯…
扩大消费既是短期稳经济的任务，更是中长期高质量发展的要求 一、扩大消费即是短期稳经济的任务，更是中长期高质量发展的要求 近年来，我国将扩大内需特别是消费需求提…
重要新闻： 基本面保持稳定。 利多因素： 1.中美关税政策缓和。 2.半导体板块仍处于扩张周期。 3.缅甸复产不及预期。 利空因素： 1.关税政策反复。…
投资要点 人民网和新华社相继发表时评“禁止违规吃喝，不是吃喝都违规”和“整治违规吃喝，不是一阵风不能一刀切”。时评指出整治违规吃喝需精准，兼顾反腐与民生烟火，针对…
聚烯烃： 【行情复盘】 期货市场：今日，聚烯烃在成本带动下冲高回落，微幅收跌，LLDPE09合约收7444元/吨，跌0.03%，持仓变化-7189手，PP09合约收7262元/吨，跌0.08%，…
结论与建议： 公司是辅助驾驶计算方案的第三方提供商，自研高算力芯片和智驾算法，能够提供软硬件结合的辅助驾驶解决方案。公司产品已经进入比亚迪辅助驾驶体系，2025年有望…
【市场回顾】 上周港股股指期货价格回落，至周末25年6月份恒指期货价格变化-1.39%，科技指数期货价格变化-2.10%；当周恒指期货持仓变化-7.01%，基差-9.48；科技指数持仓量变…
每日观点 1、基本面: 供给端来看，上周碳酸锂产量为18462吨，环比增长1.84%,高于历史同期平均水平。 需求端来看，上周磷酸铁锂样本企业库存为86570吨，环比增加0.5…
金融期权成交量624万张：金融期权市场成交相对活跃，其中上证50ETF期权成交量达到135万张，持仓量为142万张，创业板ETF期权成交量达到111万张，持仓量为144万张，中证1000股指期…
行业消息 1、隆众资讯：6月13日至19日，中国苯乙烯工厂整体产量在36.19万吨，较上期增2.38万吨，环比+7.04%；工厂产能利用率79.01%，环比+5.2%。2、隆众资讯：6月13日至19日…
【行情复盘】 周一铁矿主力反弹。夜盘继续收涨。 【重要资讯】 1、当地时间6月23日，美国总统特朗普在其社交媒体平台“真实社交”上发文表示，以色列和伊朗已同意全…
深耕正极行业，24Q4起业绩恢复同比正增长。公司作为正极材料头部企业，以钴酸锂和三元材料双轮驱动，并且控股股东厦门钨业为其赋能，新材料如磷酸铁锂、硫化锂等布局加速。24年…
第一波冲击:1月10日，制裁升级。原油02合约涨停带动化工等品种波动快速上升。叠加春节长假效应，IⅣ先升后降。 第二波冲击:4月2日美宣布对所有贸易伙伴加关税，10%-49%不等…
供应端，周末美国对伊朗核设施突袭，正式介入伊以冲突，中东地缘局势已上升至新阶段。市场对伊朗可能进行的包括封锁霍尔木兹海峡、打击美军中东基地或者支持代理人间接回击已经…
本周豆粕继续反弹。 成本端，近期美豆产区天气尚可，截至6月15日大豆播种录得93%接近尾声，优良率下降至66%低于预期；同时降雨存在使大豆产区干旱比率维持在13%，利于大豆生…
铜 美联储连续四次暂停降息，美国周末参与袭击伊朗核基地，中东地缘局势动荡加剧，加大了铜价的短期波动，但缺乏持续的引导性。下月初特朗普对等关税的90天缓冲期将结束，市…
纯苯:供应端石油苯、加氢苯开工率持续回升。需求方面，五大下游中仅有苯酚受扬州实友停车影响开工率下降，其他四大下游受装置重启、提负影响，开工率有不同程度提升，总体对纯苯…
【盘面回顾】 本周纸浆期货价格震荡下行，持仓量增加，以空头增仓占优。SP2509主力合约周度下跌78元/吨，跌幅为1.5%，收盘价为5120元/吨。国内针叶浆周度现货价格下跌，山东…
行业消息 1.据国家有关部门消息，消费品以旧换新加力扩围政策没有变化，补贴资金使用进度符合预期，后续还将有1380亿元中央资金在三、四季度分批有序下达。 2.美国总统…
一、行情回顾：CBOT豆油及原油高位运行油脂继续走强 上周五EPA拟议的26-27年生柴义务量目标高于市场预期，国内外油脂盘面当晚均大幅走强。本周一CBOT豆油继续消化利多，两天…
【今日关注】 上周五又是震荡收跌的一天，量能明显不足。板块方面，86个行业有60个收跌。其中文化传媒、游戏、采掘和多元金融跌幅居前，少数行业如保险、港口、电子化学、酿…
贵金属：金价走高，长期持续看好。本周（6月16日-6月20日，下同），国内现货金价跌1.81%。近期国际地缘形势持续升级，美国总统特朗普在当地时间周六宣布，美国已直接介入伊朗与…
观点:PTA等待做空机会，但上方空间也可能较大 合约:TA509 逻辑;供应说二季宝有集中松修，且下游聚飚数据苟可，尽管受到于关脱等狮期可能影响中长期终崃高费出口，但短期…
期指 【盘面】周一A股主要指数除科创50指数以外均出现了反弹，上证指数收涨0.35%，深成指收涨0.41%，创业板指数收涨0.41%，科创50指数收跌0.21%，北证50收涨1.84%，全A平均…
【钢材】维持震荡,等待驱动突破 宏观层面暂时没有什么新驱动，但也确实没有太多好故事可以讲。产业上，成本端，煤焦期货盘面从顺畅下跌趋势转成抵抗式的震荡行情，这使得黑…
本期观点： 政策分析：监管层密集发声，释放出支持券商创新与严监管并重的信号，旨在推动券商稳健发展与行业规范运行。同时，本月政策在再融资端与投资端均有涉及，推动投融…
核心观点及策略 基本面方面：终端消费增速表现尚可，正极周度排产表现平稳，终端热度并未有效向上传导，材料厂存在一定补库，但力度有限。价格反弹后，上游供给明显回暖，库…
核心投资亮点 国内领先的全周期数字健康医疗服务平台，在企业服务及数字营销服务上的不断扩展和深化。公司作为全国数字健康医疗服务平台的领军企业，凭借其创新能力将BC端用…
普信债、二级债久期持续拉长: 截至6月20日，城投债、产业债成交期限分别加权于2.37年、3.37年，均处于2021年3月以来90%以上分位数水平，商业银行债中，二级资本债、银行永续…
市场观察： 日本股市上周录得上涨，日经225指数上涨1.50%，TOPIX指数上涨0.54%。截止6月第二周，海外投资者连续第11周净买入日本股票。6月13日爆发以色列和伊朗之间的军事冲…
风格因子跟踪 本周市值、非线性市值、估值因子的多头表现较好，动量、波动、流动性因子的空头表现强势。 全市场股池因子跟踪 参与统计的基本面因子多空收益多数为负…
上周铜价小幅回落，主因美元低位反弹及美国经济滞涨风险升温，地缘政治冲突加剧令海外资本逐渐逃离风险资产削减大宗商品头寸，叠加美联储一再推迟降息节点并发表偏鹰派言论打压…
宏观因素 （1）在政策刺激下，中国5月份消费成为最大亮点，但出口增速继续放缓，并导致制造业投资增速回落，房地产市场继续降温，均显示经济内生动能有待提振。（2）美联储6…
供给 偏空 产量下降。本周全国浮法玻璃日产量为15.54万吨，比12日-0.16%。行业开工率为75.34%，比12日-0.08个百分点；行业产能利用率为77.7%，比12日+0.22个百分点。本…
投资摘要 虚拟资产&资产交易平台：随着各国对虚拟资产领域监管框架不断完善，机构入局增加，叠加流动性宽松预期，虚拟资产趋势持续向好。稳定币有望加速w eb3.0扩圈，且稳定…
供应 国内供应 虽然本周山西亚鑫（30万）、天津渤化（50万）、江苏索普（30万）短停，但云南解化（20万）、鄂能化（100万）、中煤陕西榆林（200万CTO）重启，国产量增加…
豆粕 按照CPC月度展望来看，6月降雨天气展望顺利，美豆种植天气基本顺利。南美方面，基本丰产定局。国内方面，国内港口及油厂大豆持续累库，随着开机率上升，豆粕供应将逐步…
每日观点 铝: 1、基本面：碳中和控制产能扩张，下游需求不强劲，房地产延续疲软，宏观短期情绪多变；中性。 2、基差：现货20720，基差350，升水期货，偏多。 3…
事件：6月6日，公司发布了《2024年年度报告的信息披露监管问询函回复的核查意见》。经核查，持续督导机构认为：（1）公司已补充说明各白酒糟生物发酵饲料项目产能利用率、产销率…
强生公布PFA研究进展，2025年国产PFA品牌有望进入商业化快车道 近期强生在HRS2025会议上公布三项研究，涉及强生目前最重要三款PFA产品，包括Omnypulse、VARIPULSE和双能量TH…
中线趋势判断 中线趋势来看，豆粕主力处于宽幅震荡的阶段。 趋势判断逻辑 据Mysteel数据：第24周油厂大豆实际压榨量225.87万吨，开机率为63.49%；大豆库存599.6万吨…
报告摘要 行业热点：2025H2以旧换新政策资金将有序下达，“618”家电全网销售额破千亿。 1）国补政策：根据新华社权威快报，消费品以旧换新加力扩围政策没有变化，2025…
尿素价格暴跌之我见 2025年6月20日尿素价格暴跌，这一现象背后有着复杂的成因。 从供应端来看，国内尿素产能持续扩张，2025年新增产能（含置换）预计达660万吨/年，年底…
报告要点： 市场表现 本周（2025.06.16-2025.06.20）商贸零售/社会服务/美容护理分别2.75%/-3.29%/-5.86%，在31个一级行业中排名第24/27/31，同期上证综指-0.51%，深证…