通信行业：长城证券-通信行业周报：WAIC 2025大会召开，海内外AI大模型加速更新迭代，看好算力相关产业链投资机会-250804

- WAIC2025大会展示了AI的快速发展与商业化应用，具身智能和AI终端产品的互动体验成为亮点。

- 国内外AI大模型持续迭代升级，算力需求不断增加，相关产业链投资机会值得关注。

- 通信行业表现优于大盘，重点推荐多家运营商及设备制造商，未来市场前景乐观。

本周通信行业周报关注了2025世界人工智能大会（WAIC2025）的召开，展会规模创历届之最，展示了AI在多个领域的应用和发展趋势。

主要观点包括： 1. 具身智能逐步实用化，机器人在真实场景中展现执行能力。

2. AI提升个人效率，华为等公司展示了新产品的计算性能和资源调度优化。

3. AI商业应用加速落地，百度推出数字人平台NOVA。

4. AI产品更加人性化，商汤科技发布情感陪伴产品。

随着AI技术的不断进步，相关产业链的投资机会被看好，尤其是算力产业链。

市场回顾显示，通信指数上涨2.54%，表现优于沪深300指数。

重点推荐的投资标的包括中国移动、中国电信、紫光股份等，同时关注运营商、主设备商、光模块及IDC等领域的相关公司。

风险提示方面，需关注市场竞争加剧、技术突破不及预期、下游需求波动及原材料价格变化等风险因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. **运营商/国资云** - 中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录：作为主要的通信运营商，受益于AI和算力相关技术的发展，能够推动业务的数字化转型。

2. **主设备商&服务器** - 浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光：这些公司在服务器和网络设备领域具有竞争力，能够满足日益增长的算力需求。

3. **光模块** - 新易盛、华工科技：光模块在高速数据传输中至关重要，随着数据中心的发展，这些公司的产品需求将持续增长。

4. **光芯片** - 源杰科技：光芯片是推动数据通信和处理速度的重要组件，市场需求上升将促进公司的发展。

5. **IDC** - 英维克、佳力图、申菱环境、数据港：数据中心作为云计算和大数据应用的重要基础设施，需求旺盛。

6. **卫星互联网** - 震有科技、海格通信、中科星图、上海瀚讯、创意信息、海能达：随着卫星互联网的发展，这些公司在新兴市场中具备投资潜力。

7. **PCB** - 兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术：印刷电路板是电子设备的核心部件，随着电子产品的普及，市场需求持续增长。

8. **连接器** - 鼎通科技、瑞可达：连接器在通信和电子设备中扮演关键角色，伴随技术进步需求将上升。

9. **算力模组** - 美格智能、移远通信、广和通：算力模组是AI应用的基础，随着AI技术的不断发展，这些公司的产品需求将增加。

10. **工业互联网** - 工业富联、三旺通信：工业互联网的发展将提升制造业的效率，相关企业将受益。

11. **操作系统/软件** - 中科创达、光庭信息：随着AI和数字化转型的推进，软件和操作系统的需求将持续增长。

12. **MR产业链** - 蓝特科技、兆威机电、领益制造、鹏鼎控股、长盈精密：混合现实技术的应用前景广阔，相关企业将迎来发展机遇。

13. **量子通信** - 国盾量子、IonQ、Quantum Computing Inc.、D-Wave Quantum Inc.、IBM、Honeywell：量子通信技术的突破将推动相关企业的发展，具备长期投资价值。

推荐理由：以上标的均与AI、大数据、云计算及通信行业紧密相关，随着技术的不断进步和市场需求的增长，相关企业有望获得持续的投资回报。