泓博医药：开源证券-泓博医药-301230-公司信息更新报告：2025H1业绩稳健增长，CADD&AIDD技术平台持续赋能中长期发展-250902

投资标的：泓博医药（301230） 推荐理由：公司2025H1业绩稳健增长，收入3.53亿元同比增32.73%，利润扭亏为盈。

前端业务恢复增长，CADD/AIDD技术平台助力新药研发，预计2025-2027年净利润持续上升，维持“买入”评级。

- 泓博医药在2025年上半年实现营业收入3.53亿元，同比增长32.73%，并扭亏为盈，归母净利润达2476万元，同比增长54.99%。

- 公司前端药物发现与商业化生产业务稳健增长，服务板块新签订单约3.69亿元，同比增长31.46%。

- CADD/AIDD技术平台持续赋能新药项目，DiOrion-GPT平台已上线，预计将提升药物研发成功率，维持“买入”评级。

泓博医药在2025年上半年实现了营业收入3.53亿元，同比增长32.73%；归母净利润为2476万元，同比增长54.99%；扣非归母净利润为2016万元，同比增长115.02%。

2025年第二季度，公司营业收入为1.83亿元，同比增长35.75%，环比增长8.19%；归母净利润为1279万元，同比增长3.89%，环比增长6.80%；扣非归母净利润为1048万元，同比增长19.73%，环比增长8.19%。

公司预计2025-2027年归母净利润将为0.60亿、0.82亿和1.14亿元，原预计为0.38亿和0.65亿元，EPS分别为0.43元、0.59元和0.82元，当前股价对应的市盈率为68.0、49.8和36.0倍。

前端业务预计将率先受益于海外需求恢复，维持“买入”评级。

在前端业务方面，2025年上半年药物发现业务和商业化生产业务分别实现营收1.86亿和1.23亿元，同比增长17.41%和55.89%。

服务板块新签订单约3.69亿元，同比增长31.46%，新增客户约40人。

CADD/AIDD技术平台自2019年设立以来，截至2025年8月已为95个新药项目提供技术支持，其中7个项目已进入临床实验阶段，客户达到45家。

此外，DiOrion-GPT平台已于2025年初上线，整合了项目立项调研、化合物设计、专利分析、活性评估及成药性研究，旨在提高药物研发成功率，缩短上市周期。

风险提示包括国内政策变动、核心成员流失及医药研发需求下降等。