通信行业：开源证券-通信行业周报：海外AI财报总结，北美AI公司相继上调指引，全面看好海外AI链-250803

- 海外AI公司财报亮眼，Meta、微软和亚马逊相继上调资本支出和业绩指引，显示出对AI和云计算的强劲信心。

- 康宁和维谛等企业业绩增长显著，特别是在光通信和数据中心领域，预示着市场需求持续上升。

- 投资者可关注AIDC、光通信、IT、云计算以及AI应用等七大产业方向的相关企业，风险因素包括5G和AI发展不及预期。

本周通信行业周报总结了海外AI公司的财报表现，北美AI企业纷纷上调业绩指引，显示出对海外AI产业链的乐观态度。

Meta在2025年第二季度实现营收475.2亿美元，高于预期，并上调了全年资本开支指引至660亿至720亿美元。

微软在2025财年第四季度营收764.4亿美元，同比增长18%，智能云部门收入增长26%。

亚马逊第二季度营收1677亿美元，净利润182亿美元，云服务AWS销售额增长17%，资本支出达314亿美元。

在其他公司方面，康宁光通信业务营收同比增长41%，维谛和Celestica也上调了业绩指引，显示出良好的市场前景。

报告持续看好AIDC算力产业链、卫星互联网、6G等七大产业方向，并推荐相关标的和受益公司。

风险提示包括5G建设不及预期、AI发展放缓以及中美贸易摩擦。

投资标的及推荐理由如下： 一、AIDC机房建设 推荐标的：英维克、新意网集团、宝信软件、润泽科技等 受益标的：光环新网、奥飞数据、万国数据、世纪互联、大位科技、数据港、科泰电源、金盘科技等 推荐理由：随着AIDC机房、柴油发电机、风冷和液冷等基础设施建设需求增加，这些公司将受益于行业发展。

二、网络侧 推荐标的：中际旭创、新易盛、天孚通信、紫光股份、中兴通讯、盛科通信 受益标的：源杰科技、锐捷网络、长芯博创、瑞可达、华丰科技、网宿科技等 推荐理由：光通信、AEC铜连接、CDN、交换机及芯片等网络基础设施的需求持续增长，相关公司将获得市场份额。

三、IT侧 推荐标的：紫光股份、中兴通讯 受益标的：寒武纪、海光信息、浪潮信息、华勤技术、欧陆通等 推荐理由：国产算力芯片、服务器及电源的需求上升，推动相关企业的业绩增长。

四、云计算 受益标的：中国移动、中国电信、中国联通、有方科技、云赛智联、润建股份、宏景科技、海南华铁、大名城、智微智能等 推荐理由：公有云、私有云和算力租赁市场的扩展，带动这些公司的业绩提升。

五、AI应用 受益标的：广和通、移远通信、美格智能等 推荐理由：AI技术的广泛应用将促进相关企业的增长。

六、卫星互联网 受益标的：海格通信、铖昌科技、臻镭科技、盛路通信等 推荐理由：卫星互联网的发展前景良好，相关公司将受益。

七、6G 推荐标的：中兴通讯 受益标的：硕贝德、大富科技、盛路通信、飞荣达等 推荐理由：6G技术的研发和应用将推动相关企业的发展。

风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦。