国联期货-黑色产业策略周报-250920

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看多 【理由】：当前价格相对历史水平较低，生产成本支持盈利，且库存变化显示出需求回暖的迹象。

【期货品种】：热轧卷板 【交易方向】：看多 【理由】：现货价格较低，进口和地区价差表明国内市场仍有上涨空间，库存水平反映出需求的改善。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：尽管当前估值处于合理区间，但由于全球经济不确定性，短期内价格波动风险较大。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：产能过剩的风险加大，库存水平高企，可能导致价格下行压力增大。

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：看多 【理由】：受供需紧张影响，短期内价格有上涨潜力，且进口限制政策可能进一步支撑价格。

- 黑色产业的估值分析主要从历史价格、生产成本、现货市场和地区价差等维度进行，以判断商品的相对价值。

- 驱动因素关注产业格局变化和库存波动，反映未来的市场动态和供需关系。

- 综合估值与驱动分析，为投资策略提供基础，但需额外思考以抓住更优质的投资机会。