慧博智能投研-慧博研报炼金之研报头条精华：“ 十五五” 规划的两条主线-250820

- “十五五”规划的主线包括扩大内需和推进科技创新，以应对人口老龄化和经济结构转型的挑战。

- 扩大内需的关键在于完善收入分配、强化社会保障、优化消费供给结构和推动新型城镇化。

- 科技创新将聚焦于突破关键技术、支持重点产业链、保持制造业合理比重，并推动新兴产业发展。

“十五五”规划的核心要点可以从宏观背景、内需主线和科技主线三个方面进行总结。

首先，宏观背景方面，“十五五”时期是实现社会主义现代化的关键阶段，预计年均经济增长目标设定为“5%左右”。

外部环境面临大国竞争加剧，内部则存在有效需求不足的问题。

此外，人口加速老龄化、城镇化转型以及新型工业化进程是该时期的重要变化。

其次，内需主线强调在“制造大国”的基础上，发展为“消费大国”。

主要措施包括：完善收入分配制度，提高中低收入群体的可支配收入；强化社会保障，降低家庭消费负担；优化消费供给结构，促进服务消费和改善消费环境；完善促进消费的长效机制，提升最终消费率；通过新型城镇化释放消费潜力，促进农村转移人口市民化。

最后，科技主线聚焦于新质生产力的提升。

关键措施包括：因地制宜发展新质生产力，突破关键技术瓶颈；保持制造业合理比重，推动制造业向高附加值、高技术方向发展；加强基础研发和新兴产业培育，超前布局未来产业。

总体来看，“十五五”规划通过内需和科技两条主线，旨在推动经济高质量发展，提升社会保障和消费能力，同时加速产业转型升级。

本报告的投资建议及理由为： - 关注“十五五”规划中扩大内需的政策，特别是收入分配制度和社会保障的完善。

- 投资服务消费领域，抓住消费结构转型带来的机遇。

- 积极布局新型城镇化相关项目，推动农村转移人口市民化。

- 加大对科技创新的投资，特别是在集成电路和先进制造业领域。

- 关注制造业转型升级，投资高附加值和高技术的制造业项目。