广金期货-能源化工月报：利空因素集中，PVC震荡下行-250829

【期货品种】：PVC 【交易方向】：看空 【理由】：8月PVC期价震荡下行，主要受到“反内卷”政策情绪降温、焦煤期货限仓措施导致焦煤价格大幅下行、供应持续攀升以及传统淡季需求疲弱的影响。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：看空 【理由】：市场成交一般，现货价格下跌，华东地区SG-5型PVC价格较上月同期下跌4.45%，反映出当前市场需求依然疲弱。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：看空 【理由】：新装置投产持续释放产量，行业供应高位，尽管有政策预期改善，但尚未落地，导致高供应状态未能扭转。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：看空 【理由】：终端地产行业低迷，企业订单较弱，装置负荷处于历年最低水平，显示内需弱势未见好转。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：看空 【理由】：印度反倾销税影响中国PVC出口，预计将重塑贸易格局，进一步加剧市场供需压力。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：看空 【理由】：焦煤价格冲高回落，成本端对PVC价格形成利空，进一步压制价格上涨空间。

【期货品种】：PVC 【交易方向】：看空 【理由】：库存持续积累，国内需求淡季未见起色，反映出市场整体弱势难改。

- 8月PVC期价震荡下行，主要受政策情绪降温及上游焦煤价格大幅回落影响。

- 行业内需疲弱，地产行业低迷导致PVC制品订单减少，库存持续积累。

- 未来PVC市场面临出口受限及政策风险，整体基本面弱势难改，上行动力不足。