大化工行业：东吴证券-大化工行业原油周报：美联储降息落地，油价小幅上升-250921

- 本周Brent和WTI原油期货价格小幅上涨，分别达到67.6和63.6美元/桶。

- 美国原油库存和产量均有所下降，炼厂加工量减少，原油需求疲软。

- 成品油价格普遍上涨，但汽油和柴油库存波动明显，建议关注相关上市公司及潜在风险因素。

本周原油市场情况如下： 1. 原油价格：Brent和WTI原油期货周均价分别为67.6和63.6美元/桶，较上周均上涨0.9美元/桶。

2. 原油库存：美国总库存为8.2亿桶，商业库存4.2亿桶，战略库存4.1亿桶，库欣库存0.2亿桶，环比变化分别为-878万桶、-929万桶、+50万桶和-30万桶。

3. 原油产量：美国日均原油产量为1348万桶，环比减少1万桶，活跃钻机数增至418台。

4. 原油需求：炼厂原油加工量为1642万桶/天，环比减少39万桶，开工率为93.3%。

5. 原油进出口：进口量为569万桶/天，出口量为528万桶/天，净进口量42万桶/天。

成品油方面： 1. 成品油价格：汽油、柴油和航煤周均价分别为85、98和89美元/桶，汽油和柴油价格上涨，航煤价格下降。

2. 成品油库存：汽油、柴油和航空煤油库存分别为2.2亿桶、1.2亿桶和0.4亿桶，汽油库存减少，柴油和航空煤油库存增加。

3. 成品油产量：汽油、柴油和航空煤油日产量分别为941、496和190万桶，汽油和柴油产量下降，航煤产量小幅上升。

4. 成品油需求：汽油、柴油和航空煤油消费量分别为881、362和162万桶/天，汽油和柴油消费量增加，航煤消费量下降。

相关上市公司推荐：中国海油、中国石油、中国石化等。

风险提示包括地缘政治、宏观经济、新能源替代、OPEC+政策调整及美国对伊朗制裁的解除等。

投资标的推荐： 1. 中国海油（600938.SH/0883.HK） 2. 中国石油（601857.SH/0857.HK） 3. 中国石化（600028.SH/0386.HK） 4. 中海油服（601808.SH） 5. 海油工程（600583.SH） 6. 海油发展（600968.SH） 建议关注： 1. 石化油服（600871.SH/1033.HK） 2. 中油工程（600339.SH） 3. 石化机械（000852.SZ） 推荐理由：这些公司在原油及成品油市场中占据重要地位，受益于油价小幅上升和原油库存变化。

同时，它们在行业内具有较强的市场竞争力和稳定的业绩表现，适合长期投资。