中诚信国际-信用利差周报2025年第19期：上交所试点公司债券续发行业务，信用债收益率全面下行-250523

- 上交所试点公司债券续发行业务，旨在提高融资效率和市场流动性。

- 4月经济指标增速放缓，但整体经济修复依然具韧性。

- 信用债发行持续升温，收益率全面下行，信用利差收窄，市场交投活跃度有所降温。

债券标的：公司债券、信用债、国债、国开债。

操作建议：关注公司债券续发行业务，适度增持信用债，特别是基础设施投融资和产业债领域的债券。

理由：上交所试点公司债券续发业务将优化债券发行机制，提高市场融资效率，增强融资灵活性，有助于提升存量债券的交易活跃度和流动性。

此外，信用债收益率全面下行，信用利差收窄，表明市场对信用债的需求上升，投资者参与积极性增强，适合适度增持。

基础设施投融资行业和产业债的发行规模增加，显示出该领域的融资需求强劲，可能带来更好的投资机会。