信达期货-工业硅/多晶硅早报：震荡为主旋律，随情绪出现脉冲式上涨-250805

【期货品种】：工业硅 【交易方向】：看空 【理由】：供应小幅增加且下游需求疲软，库存压力较大，基本面偏弱，短期存在回落风险。

【期货品种】：多晶硅 【交易方向】：中性 【理由】：产量稳中有增，供应压力上升，终端装机需求走弱，短期内存在回调风险，但供给侧改革预期仍支撑价格。

- 工业硅短期面临供应压力增加，需求预期下滑，基本面偏弱，建议逢高做空。

- 多晶硅产量稳中有增，但终端装机量走弱，库存去化缓慢，基本面仍偏弱，建议观望。

- 风险点包括光伏行业政策、宏观政策变化及关税政策。