南华期货-棉花棉纱周报：新棉上市在即，关注套保压力-250919

【期货品种】：棉花 【交易方向】：中性 【理由】：新棉上市在即，库存偏低对价格有支撑，但下游纺纱利润欠佳，市场对高价棉接受度有限，整体走势稳中偏弱。

【期货品种】：棉纱 【交易方向】：看空 【理由】：下游订单疲软，纺织品服装出口额同比减少，纺企利润修复幅度有限，面临较大压力。

【期货品种】：美国棉花 【交易方向】：中性 【理由】：美国棉花出口进度偏慢，尽管中国进口量维持低位，但印度和越南的采购需求有所增加，影响不确定。

【期货品种】：国际棉花 【交易方向】：中性 【理由】：全球棉花供应相对充足，尤其是印度新棉播种面积减少，可能影响未来价格，但整体供需格局尚未明显变化。

- 新棉即将上市，采摘进度和交售率有所提高，但面临套保压力，需关注新棉上市时间及降雨影响。

- 国内外市场需求表现中性，纺织品服装出口有所波动，整体利润修复有限，纺企对高价棉接受度低。

- 美国棉花出口进度偏慢，印度和越南对美棉需求增加，整体棉价走势稳中偏弱，需关注宏观政策和订单变化。