广金期货-蛋白粕周报：USDA翻新市场年度，未来几周粕强油弱-240512

【期货品种】：大豆豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：美国大豆播种率较去年同期有所增加，而巴西暴雨影响将逐渐结束，短期利多将反应完毕。

加上国内进口大豆预计供应充足，豆粕需求有望提振，因此看多大豆豆粕。

【期货品种】：菜籽粕 【交易方向】：中性 【理由】：加拿大播种进度良好，但国内需求未有提振，加上菜籽、菜粕、菜油库存均继续类似于去年走势，唯独豆菜粕价差继续走扩，成交量提货量在五一后没有增长，因此暂时持中性观望态度。

1. 美豆播种率和库存预期影响了豆粕期货行情，暴雨影响巴西大豆收割，但短期利多将反应完毕。

2. 菜籽粕国内需求未有提振，加拿大播种进度良好，但欧洲的“倒春寒”造成ICE菜籽上涨。

3. 豆菜粕价差走扩，菜粕现货成交量提货量在五一后没有增长，粕强油弱的季节即将到来。