东方金诚-2025年7月30日中央政治局会议部分要点解读-250730

1. 2025年中央政治局会议对经济形势持乐观态度，预计下半年将继续实施积极的宏观政策以支持经济增长，目标为“5.0%左右”GDP增速。

2. 尽管外部环境仍存挑战，会议强调要稳住外贸外资基本盘，并为受影响的出口企业提供定向支持。

3. 会议提出“反内卷”政策将持续推进，重点在于优化市场竞争秩序和促进内需，预计下半年将加大促消费政策力度。

4. 房地产市场政策将进一步加码，措施包括降低房贷利率和加快城市更新，以刺激购房需求和稳定市场预期。

本次中央政治局会议对经济形势的判断较为积极，认为今年经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效，主要体现在上半年GDP增速达到5.3%。

尽管外部环境波动，国内政策积极，经济表现超出预期。

会议未强调国际经贸挑战，反映出中美经贸会谈达成共识，未来90天内双边关税有望保持稳定。

然而，会议也指出经济面临诸多风险，包括外需减弱、房地产行业调整、物价偏低和内需不足。

因此，下半年宏观政策将继续发力，保持稳增长导向，财政政策将更加积极，货币政策适度宽松，重点在于落实现有政策，提升资金使用效率。

“反内卷”政策将持续推进，旨在优化市场竞争秩序，治理无序竞争和过剩产能，短期内可能促进工业品价格回升，缓解企业利润压力。

此外，会议强调以促消费为核心，预计将出台更多刺激消费的政策，包括发放消费券、扩大消费补贴等，以应对出口下行压力。

房地产市场方面，虽然未直接提及，但政策将继续加码，重点在于稳楼市，推动房地产市场止跌回稳，包括加快商品房转为保障房的专项债资金使用、放松限购限售等，降低房贷利率以刺激购房需求。

总体来看，政策将围绕促进内需、稳定外贸、支持房地产市场等方面展开，以确保全年经济增长目标的实现。