亿纬锂能：长城证券-亿纬锂能-300014-技术为先，以产品力驱动出海之路-250916

投资标的：亿纬锂能（300014） 推荐理由：公司在电池技术领域具备领先实力，积极布局欧洲市场，借助大圆柱电池与主流车企合作，顺应电动化趋势。

预计2025-2027年归母净利润持续增长，维持“增持”评级。

- 亿纬锂能在德国国际汽车及智慧出行博览会上展示了其大圆柱电池及系统等创新成果，强调技术领先和产品力。

- 欧盟新电池规例将于2027年强制实施，要求电池具备数字记录，推动公司在欧洲市场的布局和合作。

- 公司预计2025-2027年归母净利润持续增长，维持“增持”评级，面临市场竞争和原材料价格波动等风险。

亿纬锂能在2025年德国国际汽车及智慧出行博览会上展示了其创新成果，包括大圆柱电池及系统、低压电池系统、机器人及低空经济电池等。

公司发布了首款电池护照，展现了在电池研发、智能制造与可持续发展方面的领先实力。

Omnicell大圆柱电池具有标准化、零膨胀和高强度特性，能够降低阻抗60%，提升功率和热稳定性，且具备新一代硅基负极技术，能量密度提升超15%。

该电池支持全新宝马iX3车型实现超900公里续航，并能在10分钟内快速充电400公里。

欧盟《电池规例》已生效，要求从2027年起在欧盟市场投放的电池必须配备数字记录，适用于整个供应链。

公司在匈牙利的工厂项目正在推进，预计2026年竣工投产，将为当地创造约1000个就业岗位。

投资建议方面，公司以电池技术为基础，顺应欧洲电动化趋势，积极与主流车企合作。

预计2025-2027年归母净利润分别为50.1亿元、76.8亿元和87.9亿元，对应PE分别为30倍、20倍和17倍，维持“增持”评级。

风险提示包括市场竞争加剧、新产品和技术开发风险、原材料价格波动及供应风险、地缘政治风险。