国贸期货-全品种周度报告：下半年商品或维持宽幅震荡-240701

【期货品种】：大宗商品 【交易方向】：中性 【理由】：下半年大宗商品有望维持宽幅震荡走势，受中美库存周期、产能供给瓶颈、地缘政治因素和美联储宽松政策等多重因素影响，建议观望等待方向清晰。

【期货品种】：有色金属 【交易方向】：看空 【理由】：受美国核心PCE回落、国内制造业PMI低于荣枯线和下游需求淡季影响等因素影响，建议看空有色金属，特别是铜价或继续偏弱运行。

【期货品种】：能源化工 【交易方向】：看多 【理由】：受中东地区紧张局势影响和煤矿恢复生产等因素影响，建议看多原油和煤炭，尤其是地缘因素对油价带来风险溢价，煤市场价格预计先涨后回落。

1. 下半年大宗商品可能维持宽幅震荡，受中美库存周期、供需错配、地缘政治因素和美联储政策影响。

2. 有色金属短期或承压，黑色金属需等待方向清晰再跟进，能源化工受地缘因素影响。

3. 农产品方面，蛋白短期等待天气带来的反弹驱动，玉米期价预计在政策支持下维持震荡运行，油脂基本面分化，豆油供需趋于宽松。