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东兴证券-美国3月CPI数据点评：美国二三季度降息无望，年内降息必要性下降-240412

研报作者：康明怡来自：东兴证券时间：2024-04-12 16:25:07

股票名称
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研报类型

（PDF）
发布者

海****果

研报出处

东兴证券
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8 页
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研究报告内容

1/8

核心观点1

1. 美国3月CPI数据显示通胀压力仍在，但降息的必要性降低，二三季度降息概率很小。

2. 住宅价格环比增速未见趋势性下降，非住宅服务类价格环比加速，通胀粘性明显。

3. 美联储降息窗口很窄，三四季度经济表现可能强劲，降息可能遇到不利局面。

4. 美国十年期国债利率上限维持在4.35~4.6%，短期股市风险不大，但长期泡沫再次出现的可能性存在。

核心观点2

美国3月CPI数据显示通胀持续高位，降息预期下降。

房屋价格和汽油价格是CPI环比增速的主要贡献者。

核心通胀同比3.8%，非住宅服务类价格环比加速。

降息窗口很窄，二三季度降息无望。

美国十年期国债利率上限维持在4.35~4.6%。

股市短期风险不大，但长期存在泡沫风险。

需要警惕海外经济衰退的风险。

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