电子行业：华鑫证券-电子行业周报：国产未来10年AI战略蓝图已现，国产AI算力基建实现重大突破-250901

- 电子行业在8月25日至29日间上涨6.28%，印制电路板涨幅最大，达到16.93%。

- 国务院发布AI战略蓝图，未来十年将推动AI与各行业深度融合，建设国产AI算力基础设施。

- 英伟达财报显示AI基础设施需求强劲，预计未来投资将持续增长，相关市场快速扩张。

- 建议关注国产AI算力企业如寒武纪、中芯国际，以及PCB和光模块板块的相关公司。

电子行业周报总结如下： 1. **市场表现**：8月25日至29日，电子行业上涨6.28%，位列行业第三。

市盈率为70.91，印制电路板涨幅最大，达到16.93%。

2. **AI战略蓝图**：国务院发布《人工智能+》行动意见，描绘至2035年的AI发展蓝图，提出三步走战略，强调AI将成为基础设施，推动现代化。

3. **国产AI算力突破**：中国芯片制造商计划明年将AI处理器产量扩大三倍，寒武纪发布业绩报告，显示高端算力投资开始见效，国产AI芯片市场格局将重塑。

4. **英伟达财报**：英伟达公布2026年第二财季财报，营收和盈利超预期，强调AI基础设施需求持续增长，预计未来投资将继续增加。

5. **投资建议**：关注国产算力板块（寒武纪、中芯国际等）和英伟达相关板块（PCB、光模块等）。

6. **风险提示**：中美关税战、科技竞争加剧、国产制程进度不及预期、AI模型大厂资本开支低于预期等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 寒武纪：作为国产AI芯片龙头企业，寒武纪在2025年上半年实现归母净利润10.38亿元，同比扭亏为盈，显示出我国对高端算力的投资开始见效。

公司在AI算力硬件设施建设方面取得重大突破，市场格局即将重塑。

2. 中芯国际：作为国内领先的半导体制造企业，中芯国际在AI算力基础设施建设中扮演重要角色，受益于国产AI战略的推进。

3. 通富微电：在电子行业中，通富微电在半导体领域具备竞争优势，随着AI算力需求的增长，预计将受益于市场的发展。

4. 甬矽电子：作为一家专注于半导体材料和器件的企业，甬矽电子在国产AI芯片市场中具有重要地位，未来将受益于行业的快速发展。

5. 胜宏科技：在PCB板块中，胜宏科技受益于AI基础设施的加速部署，市场需求旺盛。

6. 鹏鼎控股：作为PCB行业的重要参与者，鹏鼎控股也将从AI算力设施的需求增长中获益。

7. 景旺电子：在PCB领域，景旺电子具备较强的市场竞争力，预计将受益于行业的快速发展。

8. 深南电路：作为PCB行业的知名企业，深南电路在AI基础设施建设中具有良好的发展前景。

9. 中际旭创：在光模块板块中，中际旭创将受益于数据中心和AI基础设施的需求增长。

10. 新易盛：作为光模块行业的重要企业，新易盛也将从AI算力设施的加速部署中获益。

11. 天孚通信：在光模块市场中，天孚通信具备竞争优势，预计将受益于行业的快速发展。

总体来看，随着国家AI战略的推进和AI算力基础设施的加速建设，相关企业将迎来良好的发展机遇。