建信期货-铝月报：八月淡旺季切换，铝价或先抑后扬-250804

【期货品种】：铝 【交易方向】：中性 【理由】：八月铝价在淡旺季切换中，预计走势先抑后扬，主要运行区间为20000-20900元/吨，需关注政策与需求变化。

【期货品种】：铝土矿 【交易方向】：中性 【理由】：铝土矿供应趋紧，但进口增幅显著，价格上浮空间有限，整体保持底部区间运行。

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：看空 【理由】：氧化铝过剩格局不变，政策未明确前价格承压，短期内套利窗口关闭，需谨慎看待上方空间。

【期货品种】：铸铝 【交易方向】：中性 【理由】：汽车行业淡季导致需求减弱，废铝供应短缺，供需双弱，铸铝价格跟随沪铝波动。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：中性 【理由】：国内电解铝产能高位，淡季需求低迷，但新能源汽车和线缆领域支撑仍在，需关注后续需求变化。

- 八月份铝土矿供应趋紧，矿价形成底部支撑，但进口铝土矿价格上浮空间有限，整体维持底部区间运行。

- 氧化铝价格承压，政策未明确前需谨慎看待其上方空间，期现套利窗口吸引现货交割需求但临近月末支撑减弱。

- 铸铝需求减弱，电解铝生产高位，预计铝价在淡旺季切换中将先抑后扬，运行区间参考20000-20900元/吨。