民生证券-基金分析报告：“反内卷”相关基金产品梳理-250807

- 本轮“反内卷”行情与2015-2018年供给侧改革相似，投资机会主要集中在光伏、医疗器械、化工及建材等行业。

- 光伏和医疗器械需求强劲，钢铁盈利改善，而基础化工和建材业绩改善确定性高。

- 推荐主动权益基金和ETF基金，需关注重仓占比、规模、费率等指标，风险提示需注意市场变化。