宏源期货-沪铜日评20250522：国内铜冶炼厂5月检修产能或环增，国内电解铜社会库存量环比增加-250522

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：中性 【理由】：国内电解铜社会库存量增加，且传统消费淡季来临，导致价格宽幅震荡，建议观望。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：看空 【理由】：铜精矿加工费大幅下跌，冶炼厂面临生存危机，矿商话语权增强，预计加工费可能进一步降低。

【期货品种】：铜漆包线 【交易方向】：看多 【理由】：出口量持续增长，显示出较强的需求，支撑价格上涨。

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：看空 【理由】：国内冶炼厂检修产能增加，且进口量可能受到限制，导致市场供给压力。

【期货品种】：再生铜 【交易方向】：中性 【理由】：废铜供给紧张，但原料库存耗尽和订单不佳抑制采购意愿，整体市场表现平稳。

- 5月国内铜冶炼厂检修产能可能增加，电解铜社会库存环比上升，市场供需紧张。

- 铜漆包线出口持续增长，显示下游需求相对稳定。

- 全球铜精矿加工费大幅下跌，可能导致中小冶炼厂面临生存危机，投资者需关注市场波动与价格支撑位。