华西证券-海外策略周报：欧洲市场不确定性上升，日元汇率压力延续-240706

1. 美国股市估值偏高，受高利率周期和经济压力影响，未来可能出现震荡。

2. 欧洲市场不确定性上升，部分重要市场指数仍容易波动。

3. 日本股市受日元汇率压力影响，未来可能出现进一步回调。

美国股市估值偏高，预计未来震荡；欧洲市场不确定性上升，指数波动；日本市场日元汇率压力，或进一步回调；新兴市场指数震荡；港股市场波动较大，建议分批低吸；重要经济数据显示欧元区制造业PMI下降。

风险提示包括美联储政策、经济增长不及预期和全球地缘政治风险。

本报告的投资建议及理由为： 1. 美国股市估值偏高，预计未来一段时间容易出现震荡。

2. 欧洲市场不确定性上升，部分指数还将出现波动。

3. 日本股市存在回调压力，预计未来一段时间容易出现进一步回调。

4. 新兴市场和中东市场指数仍将面临震荡压力。

5. 港股市场尚未进入单边牛市，建议谨慎配置并择机低吸。