机械行业：光大证券-机械行业周报2025年第25周：Optimus机器人将迎重大改进，叉车5月内外销增速表现亮眼-250623

- 人形机器人行业将迎来重大突破，特斯拉的Optimus机器人和多家企业的相关产品进展迅速，建议关注相关硬件和传感器制造商。

- 机床与刀具行业受经济预期影响，内需短期承压但外需增长，建议关注整机和零部件企业。

- 农业机械市场需求长期向好，拖拉机出口增长显著，政策支持和市场集中度提升将利好龙头企业。

- 低空经济及eVTOL行业发展加速，相关企业将在新兴市场中受益，建议关注相关科技和航空企业。

机械行业周报2025年第25周的核心要点如下： 1. **人形机器人**：五洲新春计划募集不超过10亿元用于具身智能机器人及汽车智驾核心零部件的研发。

特斯拉的Optimus机器人将迎重大改进，广西首台工业版人形机器人下线，展现出人形机器人的发展潜力和市场需求。

2. **机床&刀具**：日本机床订单有所增长，中国金属切削机床产量提升，行业基本面有望改善。

投资建议关注相关整机和零部件企业。

3. **农业机械**：中国农机市场景气指数略有下降，但长期需求看好，特别是拖拉机出口增长明显，行业集中度提升，建议关注一拖股份。

4. **机械出海**：中美贸易摩擦影响持续，关税调整可能带来市场变化，建议关注相关工具类企业及“一带一路”相关的矿山机械出口。

5. **工程机械**：内销短期承压，但出口增长。

基建投资有望回升，建议关注行业龙头企业。

6. **叉车**：内外销增速表现良好，制造业回暖将促进叉车销量提升，关注安徽合力和杭叉集团。

7. **轨交设备**：铁路投资增长和客流复苏将推动动车组需求，建议关注时代电气和中国中车。

8. **半导体设备**：关键设备国产替代加速，国家对半导体产业重视，建议关注相关企业。

9. **新能源设备**：光伏产业政策推动市场回归健康竞争，建议关注相关光伏设备企业。

10. **低空经济及EVTOL**：低空经济发展迅速，未来将带动产业链和消费新模式，建议关注相关企业。

风险提示包括宏观经济波动、基建投资不及预期、国际贸易摩擦和市场竞争加剧等。

投资标的及推荐理由： 1. 人形机器人产业： - 推荐标的：兆威机电、鸣志电器、江苏雷利、丰立智能、步科股份、福莱新材、大业股份、南山智尚、恒辉安防。

- 推荐理由：高复杂度灵巧手的功能实现，推动人形机器人产业发展。

2. 丝杠量产与降本： - 推荐标的：恒立液压、北特科技、贝斯特、震裕科技、五洲新春、浙海德曼、华辰装备、津上机床中国。

- 推荐理由：丝杠的量产和降本将提升生产效率。

3. 谐波产业链： - 推荐标的：绿的谐波、瑞迪智驱。

- 推荐理由：谐波减速器是人形机器人关键部件，市场需求增长。

4. 六维力传感器： - 推荐标的：安培龙、凌云股份、铂力特。

- 推荐理由：六维力传感器在机器人中的应用日益重要，市场前景广阔。

5. 机器人动捕与训练： - 推荐标的：奥飞娱乐、凌云光。

- 推荐理由：动捕与训练技术的进步将推动机器人行业的发展。

6. 机床&刀具： - 推荐标的：科德数控、海天精工、纽威数控、华中数控、奥普光电、绿的谐波、欧科亿、华锐精密。

- 推荐理由：顺周期行业，政策落地后基本面有望改善。

7. 农业机械： - 推荐标的：一拖股份。

- 推荐理由：长期需求提升，市场潜力大。

8. 叉车： - 推荐标的：安徽合力、杭叉集团。

- 推荐理由：内外销增速表现亮眼，电动化和国际化是增量来源。

9. 轨交设备： - 推荐标的：时代电气（A/H）、中国中车（A/H）、中国通号（A/H）。

- 推荐理由：铁路投资增长及客流复苏将带来动车组需求量增长。

10. 半导体设备： - 推荐标的：中科飞测、富创精密、正帆科技。

- 推荐理由：关键设备国产替代加速，政策支持力度大。

11. 新能源设备： - 推荐标的：迈为股份、微导纳米、奥特维。

- 推荐理由：光伏电池片产能加速出清，市场竞争环境有望改善。

12. 低空经济及EVTOL： - 推荐标的：莱斯信息、四创电子、纵横股份、四川九洲、国睿科技。

- 推荐理由：低空经济发展提速，将带动产业链发展和新出行方式的形成。

风险提示：宏观经济波动风险、基建投资不及预期的风险、国际贸易摩擦的风险、市场竞争加剧的风险。