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宏源期货-甲醇日评：下游利润不佳形成一定阻力-241226

研报作者：詹建平来自：宏源期货时间：2024-12-26 10:42:04

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研报类型

（PDF）
发布者

wa***53

研报出处

宏源期货
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研究报告内容

交易品种及交易方向

【期货品种】：甲醇【交易方向】：看多【理由】：尽管下游聚烯烃价格受到油价拖累，整体利润不佳，但下游开工率高、进口缩量预期明确，且中东及东南亚甲醇装置停车检修导致供应紧张，仍为甲醇提供了上行动力。

【期货品种】：甲醇【交易方向】：看空【理由】：若油价未能形成支撑，甲醇价格上涨将进一步压缩下游利润，可能导致下游停车意愿增加，从而对甲醇价格形成下行压力。

核心观点

- 甲醇主力合约MA2505在2662元/吨开盘后收于2653元/吨，成交量下降，持仓减少。

- 下游聚烯烃价格受油价拖累，导致甲醇上涨遇阻，若油价无法支撑，可能加剧下游利润恶化。

- 尽管下游开工率高且进口预期缩量，甲醇仍具上行动力，建议持有多单并关注沿海装置动态。

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