德邦证券-宏观专题：中美战略竞争、TFP与新质生产力-240427

1. 中美关系长期处于对抗状态，战略竞争成为国际秩序的关键因素，科技创新是主要战场。

2. 中国需加大基础研究投入，缩小与美国的创新差距，以应对战略竞争的挑战。

3. 新质生产力是中国应对科技竞争的破局之道，需要加强全要素生产率贡献率，推动经济高质量发展。

1. 中美关系仍处于对抗阶段，战略竞争成为全球经济发展的关键因素。

2. 科技创新是中美战略竞争的核心，美国对华科技遏制加强，中国需加大基础研究投入。

3. 中美在创新投入和全要素生产率方面存在差距，中国需加快新质生产力的发展。

4. 新质生产力是中国高质量发展的必然选择，需要以科技创新驱动实现高质量发展。

5. 风险提示包括技术发展速度不及预期、地缘冲突影响高科技产业供应链、技术研发和创新具有不确定性和风险等。