当前位置:首页 > 研报详细页

华安证券-7月交易所及银行间托管数据点评:基金卖利率买信用,意味着什么?-250817

研报作者:颜子琦,洪子彦 来自:华安证券 时间:2025-08-18 10:03:51
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    gao****009
  • 研报出处
    华安证券
  • 研报页数
    16 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,186 KB
研究报告内容
1/16

核心观点

- 7月广义基金在债市回调中,选择卖出利率债并增持信用债,显示出震荡市的投资策略变化。

- 资金宽松和对利率下行预期有限是基金转向信用债的主要原因。

- 这一趋势在8月仍在延续,反映出市场对债市震荡的判断,后续需关注新的催化剂。

投资标的及推荐理由

债券标的:国债、地方债、政金债、中票、公司债。

操作建议:广义基金在震荡市中卖出利率债,增持信用债。

理由:1. 资金宽松,信用债的负Carry压力减缓,相较于信用债更具优势。

2. 市场对利率下行的预期较小,且难以大幅上行,选择通过加杠杆增配信用债以获取更高票息是震荡市中的较优策略。

3. 在债市调整的情况下,赎回情况相对可控,部分基金选择卖出利率债以应对流动性压力。

推荐给朋友: 收藏    |      
  • 大家关注
尊敬的用户您好!
         为了让您更全面、更快捷、更深度的使用本服务,请您"立即下载" 安装《慧博智能策略终端
         使用终端不仅可以免费查阅各大机构的研究报告,第一手的投资资讯,还提供大量研报加工数据,盈利预测数据,历史财务数据,宏观经济数据,以及宏观及行业研究思路,公司研究方法,可多角度观测市场,用更多维度的视点辅助投资者作出投资决策。
         目前本终端广泛应用于券商,公募基金,私募基金,保险,银行理财,信托,QFII,上市公司战略部,资产管理公司,投资咨询公司,VC/PE等。
慧博投资分析手机版 手机扫码轻松下载