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瑞达期货-沪镍产业日报-250918

研报作者：王福辉来自：瑞达期货时间：2025-09-18 17:50:27

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56***86

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瑞达期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：沪镍【交易方向】：中性【理由】：美联储如期降息25基点，承认就业市场走弱，通胀上行，整体信号鹰鸽参半。

基本面方面，印尼政策限制镍资源供应，国内镍矿供应偏紧，冶炼端产量小幅增加，需求端不锈钢和新能源汽车市场表现良好，但三元电池需求有限。

现货升水持稳，国内库存增加，海外LME库存累增，市场交投谨慎，建议观望或区间操作。

核心观点

- 美联储如期降息25基点，承认就业市场走弱，预计年内还将降息两次，通胀水平略有上升。

- 印尼政府限制镍资源供应，国内镍矿港库下降，原料供应偏紧；不锈钢厂利润改善，新能源汽车需求上升。

- 当前市场持仓减少，价格调整，建议投资者暂时观望或进行区间操作。

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