电子行业：开源证券-电子行业点评报告：苹果加大投资换取关税豁免，看好果链估值修复-250811

- 苹果通过加大美国本土投资以获得关税豁免，计划在未来几年内在美国投资6000亿美元，推动供应链回流。

- 苹果加大AI研发，预计将在未来三年密集发布新品，包括iPhone17系列和AI眼镜，开启新一轮创新周期。

- 随着关税问题解决和新品发布，果链板块有望进入估值修复阶段，建议关注核心供应商和新兴产品方向。

苹果公司通过增加在美国的投资，以换取特朗普政府的关税豁免，计划在未来四年内在美国投资6000亿美元，旨在将更多制造和供应链带回美国，减少对印度和越南的依赖。

受此消息影响，苹果股价在短期内上涨近13%。

在人工智能（AI）方面，苹果加大研发投资，计划推出个性化的Siri功能，并在2026年推出全新的AI语音控制系统。

此外，苹果将在即将发布的iOS 26中升级ChatGPT模型，并向开发者开放AI能力。

苹果预计在未来三年内发布多款新品，包括iPhone 17系列、折叠屏iPhone和AI眼镜等，创新周期有望推动果链板块估值修复。

果链核心供应商及相关设备厂商将受益，建议关注立讯精密、歌尔股份等公司。

风险提示包括中美关税政策变化、苹果新品进展不及预期、销量低于预期以及行业竞争加剧等。

投资标的包括：立讯精密、歌尔股份、蓝思科技、领益智造、鹏鼎控股、东山精密、舜宇光学科技、瑞声科技、水晶光电、蓝特光学、珠海冠宇、统联精密、宜安科技、铂力特、华曙高科、华工科技、大族激光等。

推荐理由如下： 1. 苹果加大在美国本土的投资，旨在避免关税影响，可能推动苹果及其供应链的业绩改善。

2. 苹果正在加速AI研发与投资，预计未来几年将密集发布新品，开启新一轮创新周期，提升市场竞争力。

3. 随着苹果新品发布的临近，市场对果链的关注度提升，可能带动相关企业的业绩增长和估值修复。

4. 重点关注折叠屏和AI眼镜等新产品的市场潜力，相关企业可能受益于新技术的应用和市场需求的增长。

总体来看，随着苹果的投资和创新加速，果链板块有望进入估值修复与景气上行的阶段。