电力设备与新能源行业：国金证券-电力设备与新能源行业周报：风电板块启动预期差修正，液冷海外链国产渗透机会再重申-250810

- 风电板块预期差修正，整机环节有望迎来长周期景气反转，建议关注海缆环节的底部机会。

- 海外液冷市场重视度提升，国产渗透机会明显，AIDC领域加速发展。

- 光伏产业链在涨价背景下需求表现超预期，重点关注新能源电源及储能龙头阳光电源的估值修复。

- 特高压输变电项目招标稳步推进，氢能与燃料电池领域加速商业模式推广，锂电池产业化进展显著。

- 新能源车市场因补贴政策影响销量增速回落，但新车周期带动部分企业表现良好。

本周电力设备与新能源行业周报的核心观点如下： 1. 风电板块：整机环节大幅上涨，预期差修正，长周期景气反转值得看好。

国内海风项目加速，建议关注海缆环节。

2. 光伏与储能：在涨价背景下，组件端排产稳定，终端需求超预期。

看好新能源电源及储能龙头“阳光电源”的估值修复机会。

3. 电网：输变电项目招标数量维持高位，特高压项目储备进一步夯实，长周期景气向好。

4. 氢能与燃料电池：绿色液体燃料试点项目加速推广，符合条件的项目将获得优先支持。

5. 锂电：大众推动固态电池产业化，部分电池厂进行重组，Lyten收购Northvolt资产，SKI重组子公司。

6. 新能源车：由于补贴政策变化，乘用车销量增速转负，但部分新车周期公司表现良好。

重要行业事件包括山东省新能源上网电价市场化改革方案发布，广西海风项目启动，电网招标公示等。

投资建议与估值详见报告，风险提示包括政策调整和价格竞争加剧的风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 风电整机：推荐整机环节，因整机环节大涨，开启风电板块的预期差修正，长期看好风电板块的景气反转。

2. 海缆环节：建议关注当前处于底部的海缆环节，因国内海风项目的催化密集，后续项目招标和开工有望加速。

3. 阳光电源：重点看好新能源电源及储能龙头“阳光电源”的估值修复机会，受益于光伏中上游产业链涨价背景下的稳定排产和较好的终端需求承接力。

4. 特高压项目相关企业：看好特高压长周期景气，因国网输变电项目招标数量维持高位，推动特高压项目储备的进一步夯实。

5. 新能源车及锂电领域相关企业：关注处于新车周期的企业，尽管整体销量增速转负，但新车周期表现良好。

此外，关注大众汽车集团在固态电池研发与商业化方面的进展。

6. 氢能与燃料电池相关项目：关注绿色液体燃料试点项目的推广，及中石化与TR获得的沙特绿色氢能项目合同，可能带来长期投资机会。

以上标的和理由基于行业发展动态和市场预期的变化，建议投资者关注。