永安期货-燃料油早报-250625

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：原油价格大幅上涨，高硫伊朗供应占比较大，油品利润表现良好，且高硫仍处于发电旺季，外盘偏强运行。

【期货品种】：380燃料油 【交易方向】：中性 【理由】：380月差震荡，基差波动，短期内缺乏明确方向，需关注后续供应变化。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：新加坡0.5裂解下行，市场对低硫燃料油的需求可能减弱，浮仓库存累积。

【期货品种】：伊朗高硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：预计后续伊朗发货量将下滑，受美国制裁影响，可能导致市场供应减少。

【期货品种】：FU 【交易方向】：中性 【理由】：内外近月压制，估值偏低，短期内市场波动较大，需关注供应中断的潜在影响。

【期货品种】：LU 【交易方向】：看多 【理由】：内外估值偏高，市场对未来需求预期较强，可能推动价格上涨。

- 本周高硫燃料油市场震荡，原油价格大幅上涨，伊朗供应占比较大，油品利润表现良好。

- 新加坡市场高硫和低硫浮仓库存均有所累库，预计后续伊朗发货量将下滑，受美国制裁影响。

- 高硫燃料油仍处于发电旺季，外盘偏强运行，需关注供应中断的潜在影响。