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宝城期货-铁矿石早报-250925

研报作者：涂伟华来自：宝城期货时间：2025-09-25 09:07:03

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研报类型

（PDF）
发布者

pen****.xu

研报出处

宝城期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：铁矿石【交易方向】：中性【理由】：铁矿石需求表现尚可，给予矿价支撑，但需求趋弱和供应回升的预期增加，导致市场高估值矿价上行驱动不足，短期内预计维持高位震荡。

【期货品种】：铁矿石【交易方向】：看空【理由】：下游钢市矛盾累积，补库趋于尾声，需求利好效应减弱，供需格局走弱预期增加，可能对矿价形成压力。

核心观点

- 铁矿石需求尚可，钢厂生产平稳，终端消耗维持高位，给予矿价一定支撑。

- 然而，补库趋于尾声，需求利好效应减弱，且下游钢市矛盾在累积。

- 供应方面，国内港口到货回升，矿商发运回落，海外供应偏高，整体供需格局预期走弱。

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