招银国际-招财日报：每日投资策略-250718

- 中国股市面临震荡，预计三季度基本面走弱但资金流动性宽松，四季度有望回升。

- 日本对美出口大幅下滑，可能影响日企盈利，而美股因经济乐观情绪上涨。

- AI和电动车领域持续火热，相关公司估值大幅上升，且美国加密货币政策有望放松。

全球市场观察显示，中国股市涨跌互现，港股医疗、综合与必选消费板块表现较好，而材料、能源与金融板块则表现较差。

A股表现优于港股，信息技术、医疗与材料涨幅较大，公用事业、通讯服务与金融则跑输市场。

国债收益率持平，人民币兑美元走弱。

预计第三季度中国股市将处于震荡阶段，消费、通缩和盈利基本面走弱，但资金流动性保持宽松，可能出现结构性上涨。

第四季度，随着耐用品零售增速下降和中美贸易协定的初步达成，预计中国股市和人民币汇率将迎来上涨，政策将向经济再平衡方向演进。

日本6月对美出口大幅下滑，汽车出口降幅显著，显示日企为维护市场承担关税成本，可能对日股造成压力，但有利于美股和美债。

美股上涨，金融、信息技术与日常消费领涨，医疗、地产与可选消费板块表现不佳。

台积电ADR创历史新高，AI芯片需求强劲，预计全年销售增速上调至30%。

Uber计划推出高端Robotaxi服务，Lucid电动汽车股价大涨。

AI公司Anthropic估值大幅上升，Perplexity也有显著增长。

美国6月零售环比增长超预期，提振市场对经济乐观情绪，市场对美联储降息预期下降，国债收益率小幅上升，美元走强。

外国投资者持有美债余额回升，加拿大成为最大买家。

比特币上涨，因美国众议院通过加密货币法案，特朗普可能签署相关行政令，扩大401(k)投资范围至数字资产等另类资产。

整体来看，市场情绪回暖，投资者对未来持谨慎乐观态度。

本报告的投资建议及理由为： - 预计3季度中国股市处于震荡阶段，建议关注消费和医疗板块。

- 由于资金流动性宽松，市场可能出现结构性上涨。

- 4季度中国股市和人民币汇率可能上涨，建议关注耐用品和消费相关股票。

- 日本出口大幅下降可能利空日股，建议谨慎投资日本市场。

- 美股上涨趋势明显，建议关注金融和信息技术板块。

- AI相关公司表现强劲，建议关注相关投资机会。

- 健康保险公司前景恶化，建议避开此类股票。

- 关注比特币及数字资产投资机会，政策利好可能推动市场。