苏博特：开源证券-苏博特-603916-公司信息更新报告：Q2利润同环比高增，看好公司后续业绩持续改善-250901

投资标的：苏博特（603916） 推荐理由：公司2025Q2利润同环比高增，业绩显著改善，预计未来业绩持续向好。

作为减水剂龙头，受益于下游需求回暖，功能性材料板块增长潜力大，且国内外市场拓展迅速，维持“买入”评级。

- 苏博特2025年Q2利润和营收均实现显著增长，归母净利润同比增长20.86%，环比增长59.97%，业绩符合预期。

- 公司高性能减水剂及功能性材料板块销量和营收均有良好表现，功能性材料营收同比增速超25%。

- 随着国内基建市场开拓和海外业务扩展，公司未来业绩有望持续改善，维持“买入”评级。

苏博特（603916）在2025年第二季度实现了显著的业绩增长。

公司2025年上半年营收为16.73亿元，同比增长7.03%；归母净利润为0.63亿元，同比增长18.68%。

2025年第二季度，公司实现营收9.91亿元，同比增长0.70%，环比增长45.45%；归母净利润为0.39亿元，同比增长20.86%，环比增长59.97%。

分析师维持对公司的“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为1.53亿元、2.04亿元、2.44亿元，EPS分别为0.36元、0.48元、0.57元，当前股价对应2025-2027年的PE为30.8、23.0、19.3倍。

在产品方面，高性能减水剂的出货量同比增长2.44%，环比增长51.11%；功能性材料的营收同比增速超过25%。

公司在国内基建市场的开拓方面取得了显著成果，参与了多个重大项目，同时海外业务也在快速发展，新增了菲律宾、新加坡、泰国等子公司，扩展了海外市场。

风险提示方面，存在产能投放不及预期、下游需求大幅下滑及宏观经济下行的风险。

整体来看，分析师对公司的未来业绩改善持乐观态度。