天风证券-周观REITs：华夏华润商业REIT拟开启二次扩募-250712

- 华夏华润商业REIT计划进行二次扩募，拟购入杭州、沈阳和淄博的基础设施项目，以扩展消费基础设施覆盖范围并分散风险。

- 本周REITs市场整体下行，嘉实京东仓储基础设施REIT表现突出，涨幅达4.25%。

- REITs成交活跃度下降，总成交额环比下降17.4%，交通基础设施类REITs成交额占比最大。

华夏华润商业REIT计划进行第二次扩募，拟购入杭州、沈阳和淄博的基础设施项目，以扩展其消费基础设施资产组合，分散风险并提升现金流和成长性。

尽管本周REITs市场整体下行，中证REITs全收益指数和总指数分别下跌1.12%和1.68%，但嘉实京东仓储基础设施REIT表现突出，涨幅达4.25%。

本周REITs成交活跃度下降，总成交额环比减少17.4%，各类REITs的成交额均有所波动，其中交通基础设施类REITs成交额最大，占比23.4%。

风险方面，未来基础资产的经营情况存在不确定性，现金流预测可能不准确，募资进度也可能低于预期。

本报告的投资建议及理由为： - 华夏华润商业REIT拟进行二次扩募，购入多个基础设施项目，有助于分散风险。

- 新项目覆盖浙江、辽宁、山东等地，拓展消费基础设施资产组合。

- 当前REITs市场整体下行，建议关注表现较好的个券，如嘉实京东仓储基础设施REIT。

- 流动性下降，成交额环比减少，投资者需关注市场活跃度变化。

- 未来经营情况存在不确定性，需谨慎评估现金流预测的准确性。