南华期货-碳酸锂企业风险管理日报-250805

【期货品种】：碳酸锂 【交易方向】：看多 【理由】：在三季度宏观情绪改善和矿证问题扰动的背景下，期货价格有望震荡上扬，锂盐企业利润窗口打开，推动生产积极性释放，形成矿耗增加和矿价上涨的正向循环。

【期货品种】：碳酸锂 【交易方向】：看空 【理由】：四季度随着技改完成和产量集中释放，市场可能面临锂盐产能过剩的压力，导致期货价格震荡下跌，形成负反馈循环风险。

【期货品种】：锂盐 【交易方向】：看多 【理由】：短期内由于矿证问题和库存压力，锂盐价格有望受到支撑，尤其是在宏观情绪改善的情况下，可能出现短期的价格反弹。

【期货品种】：锂盐 【交易方向】：看空 【理由】：长期来看，锂盐产能过剩和成本下降将导致价格中枢下移，形成持续的下行压力。

- 当前锂盐和电芯市场面临库存压力，去库存进程缓慢，供需失衡尚未改善。

- 市场存在两种逻辑：一是宏观情绪和矿证问题推动期货价格反弹，可能形成锂矿短缺；二是锂盐产能过剩引发价格下行，形成负反馈循环。

- 下半年期货市场预计分为两段，三季度价格震荡上扬，四季度因产量释放预计震荡下跌。