方正中期期货-贵金属日度策略-250716

【期货品种】：沪金 【交易方向】：看多 【理由】：美国CPI高于预期，关税担忧回归，市场避险需求上升，黄金作为避险资产受到支撑，且美股高位波动可能影响风险偏好。

【期货品种】：沪银 【交易方向】：看多 【理由】：白银相较黄金补涨明显，近期关税担忧增强，白银商品属性利好，且沪银创历史新高，技术面显示中长期上涨空间。

【期货品种】：美股 【交易方向】：看空 【理由】：短期累计涨幅过大，波动率处于低位，估值高位，存在调整风险。

【期货品种】：美元 【交易方向】：看空 【理由】：《大而美法案》将提升美债规模，削弱美元信用，预计美元进入中长期下行通道。

【期货品种】：美铜 【交易方向】：看多 【理由】：美股和美铜价格再创新高，市场风险偏好上升，利多铜价。

- 美国6月CPI和非农数据超预期，通胀压力加大，美联储降息的迫切性下降。

- 关税担忧再度回归，市场避险需求上升，贵金属有望重拾升势，白银相对黄金补涨明显。

- 建议逢低做多贵金属，沪银支撑8800-8900元/千克，压力9100-9300元/千克；沪金支撑750-760元/克，压力780-800元/克。