电子行业：华金证券-电子行业周报：AI &半导体，华为发布AI芯片三年路线图-250920

- 华为发布了AI芯片的三年路线图，推出多款新产品，显示出算力升级的加速趋势。

- 英伟达以50亿美元入股英特尔，双方将在AI和数据中心领域展开合作，推动技术融合。

- 微软投资73亿美元建设AI数据中心，预计将大幅提升AI模型训练能力。

- Meta发布革命性智能眼镜，整合AR技术与智能控制，展示未来消费电子的创新方向。

- 投资建议关注国产算力芯片全产业链及AIPCB产业链标的，风险包括技术进展和宏观经济波动。

本周电子行业周报主要关注AI与半导体领域的最新动态。

华为发布了AI芯片的三年路线图，推出了算力超节点和集群，计划在2026至2028年间陆续推出多款昇腾系列芯片及新一代AI产品。

英伟达以50亿美元入股英特尔，双方将在产品领域展开合作，重点在架构互联、定制处理器和消费级显卡产品上。

微软宣布在威斯康辛州投资73亿美元建设两座AI数据中心，首座数据中心将于2026年初投入使用，主要用于训练OpenAI模型。

Meta推出三款智能眼镜，具备AR功能和肌电腕带控制。

投资建议方面，关注国产算力芯片全产业链，包括设计、制造及封测等环节，推荐标的包括寒武纪、海光信息等。

同时，建议关注AIPCB产业链相关公司。

风险提示包括技术研发进度、下游需求、宏观经济波动及地缘政治等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. **国产算力芯片全产业链相关标的**： - 寒武纪-U - 海光信息 - 中芯国际 - 华虹公司 - 芯原股份 - 盛科通信-U - 翱捷科技-U - 云天励飞-U 推荐理由：华为发布的《智能世界2035》与《全球数智化指数2025》报告指出，通用人工智能将成为未来十年最具变革性的技术驱动力，预计到2035年全社会算力总量将实现高达10万倍的增长，因此看好国产算力芯片的全产业链发展。

2. **AIPCB产业链相关标的**： - 胜宏科技 - 沪电股份 - 生益电子 - 生益科技 - 鹏鼎控股 - 景旺电子 - 德福科技 - 鼎泰高科 - 大族数控 - 宏和科技 - 菲利华 推荐理由：随着下游需求持续回暖，上游材料价格持续上行，建议持续关注AIPCB产业链标的。