中邮证券-流动性打分周报：中长久期中低评级城投债流动性上升-250805

- 本周中低评级城投债的流动性有所上升，特别是在江苏、山东、天津和重庆等地区。

- 高等级流动性债项在1年以内、2-3年期和3-5年期的数量增加，而1-2年期和5年期以上有所减少。

- 产业债方面，房地产和交运行业的高等级流动性债项数量增加，公用事业有所减少，整体流动性趋势向好。

- 风险提示：流动性可能出现超预期收紧。

债券标的：中长久期中低评级城投债、房地产、交运行业的高等级流动性债项。

操作建议：关注江苏、山东、天津、重庆等地区的高等级流动性城投债，适度增持隐含评级为AA、AA(2)、AA-的债项。

同时，考虑增持房地产和交运行业的高等级流动性债项。

理由：本周流动性打分显示，城投债和产业债在不同区域和期限的高等级流动性债项数量有所增加，尤其是中低评级城投债的流动性上升，表明市场对这些债券的需求增强。

此外，隐含评级较高的债项数量维持稳定或有所增加，显示出市场对高评级债券的信心。

风险提示方面需关注流动性可能超预期收紧的风险。