计算机行业：太平洋证券-计算机行业周报：微软、Meta业绩超预期，GPT~5发布在即-250803

- 微软和Meta的财报超出市场预期，显示出海外AI市场的强劲景气度，推动了两家公司业绩的持续增长。

- GPT-5即将发布，预计将整合多项技术，提升模型能力，进一步推动AI应用的发展。

- 我国出台“人工智能+”行动意见，标志着AI战略的落地，预计将加速国内AI商业化进程，推荐相关优质公司投资。

本周（2025.7.28-2025.8.1），申万计算机行业指数下跌0.20%，在31个一级行业中排名第7，年初以来上涨13.76%，跑赢沪深300指数。

微软和Meta的财报超预期，显示海外AI市场景气度高。

微软Q4营收764亿美元，同比增长18%，净利润272亿美元，同比增长24%；Azure年收入超过750亿美元，增长34%。

Meta Q2营收475.2亿美元，同比增长22%，净利润183.4亿美元，同比增长36%。

AI驱动广告收入增长21%。

GPT-5即将发布，整合多项技术，可能提升模型能力。

中国政府通过“人工智能+”行动意见，推动AI规模化商业应用，预计将加速商业化进程。

投资建议关注金山办公、用友网络、赛意信息等公司，同时推荐海光信息、智微智能等，因AI应用爆发将带来算力需求增长。

风险提示包括AI技术发展不及预期和市场竞争加剧。

投资标的包括：金山办公、用友网络、赛意信息、熵基科技、云从科技、海光信息、智微智能、联想集团。

推荐理由如下： 1. 金山办公、用友网络、赛意信息、熵基科技、云从科技：这些公司受益于北美科技巨头在AI驱动下实现业绩持续高速增长，同时国内也出台了人工智能相关政策，预计国内AI应用的商业化进度将加速。

2. 海光信息、智微智能、联想集团：随着AI应用的爆发，算力需求将大幅增长，这些公司在相关领域具备优势，值得关注。