南华期货-锌风险管理报告-250618

【期货品种】：锌 【交易方向】：中性 【理由】：当前市场供需基本面稳定，短期内宏观数据和市场情绪将主导价格波动，预计锌价将在22500-21500元/吨区间运行。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看多 【理由】：库存处于历年低位，降息及消费利好政策支持，冶炼厂减停产可能导致供给进一步收紧。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：需求不及预期及宏观不确定性影响，短期内下游逢低采买，锌价支撑力度不足，可能导致价格下行。

- LME锌价因政策利好和去库支撑出现反弹，但供给端宽松尚未完全传导至锭端。

- 需求端稳定，传统消费淡季表现疲软，下游因锌价下挫而积极进货，库存小幅下降。

- 短期内关注宏观数据和市场情绪，预计锌价运行区间在22500-21500元/吨。