证券行业：财信证券-证券行业月度点评：关注券商供给侧改革进展-240605

1. 证券行业5月跑输大市，但供给侧改革进展加快，上市券商估值下降。

2. 建议关注优质头部券商、金融科技赋能以及并购重组三条主线。

3. 风险提示包括市场交投活跃度低迷、证券公司业务开展不及预期等。

5月份证券行业表现不佳，上市券商估值下降。

供给侧改革进展加快，国联证券并购民生证券、浙商证券并购国都证券有新进展。

建议关注头部券商中信证券、科技赋能转型行业开拓者华泰证券，以及并购重组中小券商国联证券和浙商证券。

风险提示包括市场交投活跃度低迷、市场大幅波动、证券公司业务开展不及预期、金融监管政策加强、资本市场改革进度低于预期。

投资标的：中信证券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）、国联证券（601456.SH）、浙商证券（601878.SH） 推荐理由：关注优质头部券商、金融科技赋能以及并购重组三条主线。

建议关注中信证券、科技赋能转型行业开拓者华泰证券，以及并购重组中小券商国联证券和浙商证券。