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浙商期货-【EGPF周度策略】新装置投产带来供应压力，EG01短期估值承压-250921

研报作者：曾滢月来自：浙商期货时间：2025-09-22 15:44:20

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发布者

zl***as

研报出处

浙商期货
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10 页
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研究报告内容

交易品种及交易方向

【期货品种】：乙二醇（EG01）【交易方向】：看空【理由】：新装置投产带来供应压力，乙二醇存量供应依旧过剩，前期价格上涨导致利润修复，煤制负荷回升可能限制价格上方空间，整体反弹幅度有限。

【期货品种】：乙二醇（EG01）【交易方向】：中性【理由】：尽管下游聚酯投产进行中，25年乙二醇整体投产偏少，港口库存处于低位，长期格局相对健康，但短期内估值偏高影响反弹空间。

核心观点

- 新装置投产增加了乙二醇供应压力，短期内EG01估值承压。

- 尽管市场情绪有所好转，乙二醇的整体反弹幅度可能有限，受高估值影响。

- 中长期来看，乙二醇供需格局相对健康，但存量供应仍过剩，预计将维持区间震荡。

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