非银金融行业：开源证券-非银金融行业周报：券商3季报增速或进一步扩张，调整带来布局机会-250921

- 券商3季报增速有望进一步扩张，市场活跃度高，低利率环境下资金入市趋势将持续，建议增配非银金融板块。

- 推荐关注零售优势的国信证券、海外业务突出的华泰证券和中金公司，以及大财富管理优势的广发证券和东方证券H。

- 中国平安增持中国太保H股，低估值保险H股具备配置价值，建议关注中国太保和中国平安。

本周非银金融行业周报指出，券商在第三季度的业绩增速有望进一步扩张，市场调整为布局提供机会。

尽管大金融板块近期有所调整，但市场活跃度维持在高水平，低利率环境下资金入市趋势可能持续，建议对非银金融板块进行战略性增配。

券商方面，日均股基成交额和融资余额均显著增长，预计三季度业绩同比增速将继续扩大。

市场对投行、衍生品和公募业务的前景持乐观态度，头部券商的ROE有望提升。

推荐关注国信证券、华泰证券、中金公司、广发证券和东方证券H。

保险方面，中国平安再次增持中国太保H股，后者估值较低，配置价值突出。

平安人寿的举牌符合高股息资产投资策略，预计保险公司的利差将持续改善，推荐低估值的中国太保和中国平安。

推荐标的包括华泰证券、国信证券、东方证券H、广发证券、中金公司H、东方财富、国泰海通，以及中国太保和中国平安。

风险提示包括资本市场波动对投资收益的影响及保险负债端表现不及预期。

投资标的及推荐理由如下： 1. 华泰证券：海外和机构业务优势突出，具备较好的市场前景。

2. 国信证券：零售优势明显，同时受益于海南跨境资管试点，具有战略配置价值。

3. 东方证券H：大财富管理优势，适合长期投资。

4. 广发证券：在财富管理领域表现优异，具备较高的增值潜力。

5. 中金公司H：业务能力强，适合机构投资者配置。

6. 东方财富：受益于市场活跃度提升，有望持续增长。

7. 国泰海通：市场表现良好，具备投资价值。

8. 中国太保：估值较低，具备高股息资产投资策略，吸引投资。

9. 中国平安：再次举牌中国太保H股，显示出对其价值的认可，且具备良好的长期服务计划。

10. 江苏金租：在租赁市场表现良好，具备投资潜力。

11. 香港交易所：受益于市场活跃度，具有较好的投资前景。

受益标的组合： 1. 同花顺：市场活跃度提升，受益于投资者的参与。

2. 九方智投控股：在智能投顾领域具备竞争优势。

3. 新华保险：保险市场表现良好，具备稳定收益潜力。

风险提示：资本市场波动可能对投资收益带来影响，保险负债端表现不及预期可能影响整体收益。