神州信息：国投证券-神州信息-000555-聚焦金融科技，布局人工智能和出海-250901

投资标的：神州信息（000555） 推荐理由：公司专注金融科技，积极布局人工智能和海外市场，预计将带来新的增长空间。

2025年上半年收入稳健增长，金融软服业务客户结构优化，未来有望实现持续盈利。

维持买入-A评级，目标价18.00元。

- 神州信息上半年营业收入44.23亿元，同比增长7.98%，但归母净利润下降至-0.96亿元，主要因计提减值准备。

- 公司持续聚焦金融科技，金融软服业务收入稳定增长，客户结构优化，特别是在国有大行和股份制银行取得显著进展。

- 通过布局人工智能和海外业务，公司有望开辟新的增长空间，预计未来几年营业收入和净利润将逐步提升，维持买入-A评级，目标价18.00元。

神州信息（股票代码：000555）近期发布了2025年半年报，显示上半年实现营业收入44.23亿元，同比增长7.98%，归母净利润为-0.96亿元，同比下降25.93%。

公司在收入端实现了稳健增长，特别是在金融科技领域，软件开发和技术服务收入达29.07亿元，同比增长10.57%。

金融软服业务收入为16.39亿元，同比增长3.21%，签约额为18.46亿元，同比增长2.60%。

公司客户结构持续优化，大客户战略稳步推进，国有大行和股份制银行的收入和签约额均有显著增长。

在利润端，由于部分客户应收款项逾期增加，公司计提减值准备，导致归母净利润和扣非净利润下降，分别为-9637.96万元和-9722.23万元。

公司积极布局人工智能，探索AIGC技术，推出了金融知识问答智能体FinancialMaster及金融代码助手智能体CodeMaster，并与华为展开深度合作。

此外，公司在海外业务方面加大投入，重点拓展东南亚市场，与多家国际银行建立战略合作，显著提升国际业务的竞争力和市场影响力。

投资建议方面，神州信息在金融科技领域拥有超过三十年的经验，预计2025/26/27年营业收入分别为117.09亿元、121.92亿元和127.39亿元，归母净利润为0.63亿元、1.43亿元和1.72亿元。

维持买入-A的投资评级，目标价为18.00元，相当于2025年的1.5倍动态市销率。

风险提示包括金融IT资本开支不及预期和技术研发不及预期。