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东海期货-工业硅、多晶硅周度分析:“反内卷”提振预期,短期震荡偏强-250714

研报作者:李卓雅 来自:东海期货 时间:2025-07-16 11:20:31
  • 股票名称
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    sd***fd
  • 研报出处
    东海期货
  • 研报页数
    16 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    1,041 KB
研究报告内容
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交易品种及交易方向

【期货品种】:工业硅 【交易方向】:看多 【理由】:西南地区开工率提升,产量大幅增加,库存维持高位,市场情绪偏强。

【期货品种】:多晶硅 【交易方向】:中性 【理由】:开工率处于低位,需求疲软,短期内难以明显改善,但市场预期有所提振。

【期货品种】:有机硅DMC 【交易方向】:中性 【理由】:产能利用率小幅反弹,市场价格稳定,整体需求未显著改善。

【期货品种】:再生铝合金 【交易方向】:看空 【理由】:开工率偏低,厂内库存高企,市场需求不振。

【期货品种】:焦煤 【交易方向】:看多 【理由】:持续反弹,情绪提振作用明显,可能对相关品种形成支撑。

【期货品种】:硅煤 【交易方向】:中性 【理由】:未能直接受益于焦煤价格上涨,市场表现平稳。

【期货品种】:宏观经济相关品种 【交易方向】:看空 【理由】:面临宏观风险和北方减产风险,市场不确定性增加。

核心观点

- 工业硅产量环比大幅增加,西南地区开工提升,整体开炉率达到31%。

- 多晶硅需求仍然低迷,开工率仅为35.47%,有机硅和再生铝合金开工率也处于较低水平。

- 社会库存维持高位,尽管仓单库存有所减少,但市场情绪因“反内卷”提振预期,短期震荡偏强。

- 需关注宏观风险及北方减产风险。

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