计算机行业：华鑫证券-计算机行业点评报告：Meta（META.O），广告主业稳健增长，AI与可再生生态协同驱动长期价值提升-250522

Meta在2025年第一季度实现营收同比增长16%，净利润大增35%，展现出强劲的盈利能力。

广告业务持续增长，用户活跃度稳健，AI技术布局加速，推动多终端产品生态发展。

公司在清洁能源方面的布局增强了AI算力基础，未来有望在AI与社交平台融合中保持领先地位。

Meta在2025年第一季度表现强劲，营收同比增长16%至423.1亿美元，净利润同比大增35%至166.4亿美元，显示出卓越的盈利能力。

全球社交媒体用户持续增长，Meta旗下的Facebook、Instagram和WhatsApp在用户活跃度方面保持领先，广告业务依然是主要收入来源，广告收入同比增长16%。

Meta加大对AI基础设施的投资，计划全年资本支出640亿至720亿美元，推动AI助手和多模态技术的发展。

公司还加速清洁能源布局，已实现全球数据中心净零排放。

展望未来，Meta将在AI与智能社交平台的融合中继续保持领先地位，投资者应关注其AI生态和终端产品的进展。

风险方面，人工智能投资回报周期较长，短期盈利承压，监管政策可能影响广告投放，虚拟现实与AI设备市场渗透率低于预期。

投资标的：Meta（META.O） 推荐理由： 1. 广告业务稳健增长：Meta在2025年第一季度实现营收同比增长16%，广告收入贡献显著，显示出强大的广告定价能力和市场需求。

2. 用户活跃度持续提升：Meta旗下的社交媒体平台用户活跃度保持稳健增长，家庭应用（Family of Apps）日活跃用户达到34.3亿，显示出用户粘性和平台吸引力。

3. AI基础设施战略升级：Meta加大对AI技术的投资，提升模型训练能力和推理性能，推动AI助手和多模态生成技术的商用化，增强未来竞争力。

4. 清洁能源布局：Meta持续强化与公用事业公司的合作，提升数据中心的清洁能源供给能力，确保可持续发展和降低电力成本波动风险。

5. 多元业务协同优势：随着AI助手、智能眼镜等终端产品的推出，Meta在AI与智能社交平台的融合发展中有望继续保持领先地位。

总体来看，Meta展现出稳健的盈利能力和持续增长动能，建议投资者关注其在AI生态及终端产品线上的推进进度。