创元期货-豆粕周度报告：阿根廷洪涝影响有限，利多消化后等待新驱动-250526

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：中性 【理由】：阿根廷洪涝影响有限，已基本消化相关利多消息；近月压力较大，现货基差可能进一步走缩；中美关系不确定性依然存在，需关注后续谈判进展；美豆天气是关键影响因素，短期内预计延续震荡格局。

【期货品种】：豆粕09合约 【交易方向】：看多 【理由】：阿根廷洪涝提振市场情绪，豆粕价格反弹近100点；当前估值合理，下方空间有限，未来可能受到美豆天气炒作支撑。

【期货品种】：豆粕基差 【交易方向】：看空 【理由】：6-8月国内供应宽松，油厂豆粕库存压力未兑现，基差可能进一步走缩至历史极致水平。

【期货品种】：美豆 【交易方向】：看多 【理由】：全球大豆供应收紧预期，四季度美豆种植面积预计减少，可能推动全球豆系价格重心上升。

【期货品种】：豆粕远月合约 【交易方向】：看多 【理由】：若未出现新变化或对美豆指定性采购，四季度利多预期仍在，市场对未来供应紧张的预期可能支撑价格。

- 本周豆粕因阿根廷洪涝减产消息反弹，但市场已基本消化利多因素，短期内震荡格局将持续。

- 中美关系的不确定性仍是市场主要扰动因素，需关注未来谈判进展和美豆进口情况。

- 阿根廷洪涝对产量影响有限，预计价格回落风险较小，建议采取近弱远强的反套策略。