小核酸行业：东吴证券-小核酸行业：MNC加大BD，慢病 + 肝外领域潜力无限-250924

- 小核酸药物具备靶标可及性广、靶向性强和研发效率高等独特优势，适合慢病和肝外领域的治疗需求。

- 技术突破带动小核酸药物市场快速增长，预计2030年全球RNAi疗法市场将达250亿美元，中国市场将超过30亿美元。

- 多家跨国公司加大对小核酸领域的投资，中国企业也在创新药物研发中展现出强劲潜力，建议关注相关公司。

小核酸药物行业正迎来投资机遇，主要包括反义寡核苷酸（ASO）和小干扰RNA（siRNA）。

这些药物具有广泛的靶标可及性、强靶向性和高研发效率，能够提升慢病患者的依从性。

近年来，针对小核酸药物的技术突破解决了多项难题，多个新药成功获批上市，显示出良好的市场前景。

根据预测，RNAi疗法的全球市场规模将显著增长，2030年预计达到250亿美元，而中国市场也将快速扩展。

多家跨国公司（MNC）正在加大对小核酸领域的投资，包括诺华、辉瑞等，与中国企业的合作项目也在增加。

目前全球获批的小核酸药物较少，中国企业有望在这一蓝海市场中占据优势。

未来，小核酸药物有潜力在代谢、心血管、罕见病等多个领域取得突破。

建议关注具备自主技术平台和创新管线的企业，如悦康药业、热景生物等。

同时，需警惕创新药物疗效和市场表现不及预期等风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. 悦康药业：具备自主技术平台，有望在小核酸领域取得突破。

2. 热景生物-尧景：管线布局新颖，潜力巨大。

3. 石药集团：在小核酸药物研发方面具备实力，值得关注。

4. 信立泰：有望在小核酸药物领域实现创新，具备出海预期。

5. 圣诺医药：在小核酸领域有创新靶点，未来发展可期。

6. 腾盛博药：具备研发能力，关注其在小核酸领域的进展。

7. 成都先导：在小核酸药物研发方面有潜力，值得投资。

8. 舶望制药：与诺华合作金额大，未来发展空间广阔。

9. 瑞博生物：在小核酸领域有竞争力，值得关注。

此外，海外龙头企业包括Alnylam、Ionis、Arrowhead、Avidity等，亦可作为投资参考。