华联期货-液化气周报：成本端偏弱-250921

【期货品种】：液化气 【交易方向】：看空 【理由】：国际油价回落、供应增加及库存上升导致成本端偏弱，需求疲软加剧市场压力。

【期货品种】：LNG 【交易方向】：看空 【理由】：LNG价格回落低于LPG，影响竞争力，市场需求持续低迷。

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：尽管OPEC+增产和国际油价回落，但地缘局势复杂及黄金强势仍对油价形成支撑。

【期货品种】：化工产品 【交易方向】：看空 【理由】：化工需求持续走低，产能利用率下降，毛利水平偏低。

【期货品种】：汽油 【交易方向】：看空 【理由】：汽油消费量处于近四年低位，燃烧需求淡季，市场表现不佳。

【期货品种】：PDH 【交易方向】：看空 【理由】：周度产能利用率持续走弱，处于多年低位，毛利下滑。

【期货品种】：MTBE 【交易方向】：中性 【理由】：产能利用率高位回软，亏损收窄，市场表现稳定。

- 国际油价回落至三个月低点，OPEC+增产预期利空供应，但地缘局势和黄金强势仍对油价形成支撑。

- 进口替代和国产商品量上升，LNG价格回落拖累LPG市场，库存回升至高位。

- 需求疲软，燃烧需求和汽油消费处于淡季，化工需求持续走低，短期策略建议激进者短多参与。

- 风险点包括原油走势和宏观经济风险。